特斯拉汽車公司今年股價(jià)飆升超過250%，有鑒于其股價(jià)已經(jīng)逼近120美元的水平，高盛集團(tuán)一名分析師警告說，特斯拉目前的股價(jià)或許只有完美無缺的公司才配得上。

　　高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)分析師帕特里克·阿爾尚博(Patrick Archambault)17日發(fā)布了一篇涉及更廣泛汽車行業(yè)的研究報(bào)告，其中根據(jù)三種不同的情景假設(shè)，對(duì)特斯拉(Tesla Motors)的理想狀態(tài)進(jìn)行了設(shè)想。

　　第一種設(shè)想是特斯拉全年賣出10.5萬輛汽車，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為14.6%;第二種設(shè)想要更利好一些，假設(shè)埃倫·穆斯克(Elon Musk)的公司汽車銷量為20萬輛，在全球豪華汽車市場(chǎng)占據(jù)3.5%的份額————”與過去十年來多個(gè)豪車細(xì)分市場(chǎng)中最成功的公司在3到5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)保持一致”————這種情況下運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為15.2%;第三種假設(shè)情況，或者中等情況是，銷售量為15萬輛，運(yùn)營(yíng)利率在14.8%?！　?/p>

　　阿爾尚博毫不隱瞞地指出，在悲觀情景假設(shè)下，特斯拉的股票目標(biāo)價(jià)是58美元，即使在樂觀情景假設(shè)下，它的目標(biāo)價(jià)也只有113美元，而在中間情景假設(shè)下的目標(biāo)價(jià)則是83美元。阿爾尚博據(jù)此給出了特斯拉的綜合目標(biāo)價(jià)是84美元，這大大低于該股當(dāng)前價(jià)格。

　　受此影響，特斯拉周二收盤報(bào)109.05美元，大跌14.31%，這依然接近高盛樂觀情景假設(shè)下的113美元目標(biāo)價(jià)，不止如此，也遠(yuǎn)高于該股發(fā)動(dòng)這輪不可思議的漲勢(shì)前長(zhǎng)期徘徊的40美元左右價(jià)位。

　　特斯拉股票在最近的大漲并不是汽車行業(yè)唯一的喜訊。底特律三大汽車公司————通用汽車公司(General Motors)、福特汽車(Ford Motor )和克萊斯勒汽車公司(Chrysler)在美國(guó)的銷量大增，有效抵御了歐洲業(yè)務(wù)持續(xù)萎靡的勢(shì)頭。

　　阿爾尚博指出，在利率上升時(shí)期，汽車股的表現(xiàn)一般會(huì)弱于大盤。他還警告說，汽車股的估值水平已經(jīng)不如六個(gè)月前估值倍數(shù)遠(yuǎn)低于平均水平時(shí)那么具有吸引力。

　　高盛在報(bào)告中指出，通用汽車和福特汽車等廠商能夠?qū)崿F(xiàn)”有益的長(zhǎng)期增長(zhǎng)”，并指出這兩家公司”在多個(gè)地區(qū)享受著產(chǎn)品導(dǎo)向型的增長(zhǎng)”。雖然高盛給予這兩家公司”買入”評(píng)級(jí)，但是它認(rèn)為通用汽車享有”更強(qiáng)的短期助漲因素”，這其中包括受北美地區(qū)的卡車銷量勢(shì)頭的推動(dòng)，利潤(rùn)率在下半年出現(xiàn)改善，以及在年內(nèi)可能重新開始派發(fā)股息。通用汽車今年6月表示，將開始派發(fā)優(yōu)先股股息。

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