2019年1月14日，中汽協(xié)行業(yè)數(shù)據(jù)出爐，汽車銷量成功轉(zhuǎn)負，乘用車負增長4%。中國汽車迎來首個負增長年份。

持續(xù)向上的時代正在過去，起伏波動時代正在到來。

作為制造業(yè)領(lǐng)域最重要的行業(yè)，國民經(jīng)濟的支柱型產(chǎn)業(yè)，汽車行業(yè)的波動將與宏觀經(jīng)濟的表現(xiàn)更加密切，汽車將對經(jīng)濟產(chǎn)生更顯著的影響，經(jīng)濟的拐點也將決定汽車行業(yè)何時觸底反彈。

而這一切在歷史上早有表現(xiàn)。

一、與當(dāng)前中國相似的美國1980年代

多年以后,當(dāng)福特集團董事長小比爾福特面對特朗普總統(tǒng)燃起的貿(mào)易戰(zhàn)火，不得不開啟全球裁員的時候 ,準會想起與UAW(全美汽車工人聯(lián)合會)展開歷史性談判的那個下午。

那時,行動不便的亨利福特二世因為企業(yè)經(jīng)營不利，大發(fā)雷霆趕走了即將在克萊斯勒創(chuàng)造奇跡的超級汽車牛人李?艾克卡。把福特的經(jīng)營大權(quán)轉(zhuǎn)手交給另一位牛人菲利普?考德威爾。

沒錯，在風(fēng)云際會的年代，牛人就是這么多。

那是1980年。同一年中，里根從卡特手里接任美國總統(tǒng)職務(wù)。

美國的汽車和美國的經(jīng)濟一樣期待著一個牛人來解救自己。

不過在此之前，兩者還都需要一番痛苦的掙扎。

在那個時候，美國汽車千人保有量達到了歷史性的711輛，距離2015年頂峰期，汽車千人822輛的保有量水平，只有15%的空間。

汽車飽和，對于美國人來說同樣是個驚恐的事實。

這還不算完，就像我們現(xiàn)在擔(dān)心霧霾一樣。美國的霧霾其實從1943年就開始了，而且他們更嚴重。

1955年洛杉磯發(fā)生的光化學(xué)煙霧污染事件，兩天內(nèi)因呼吸系統(tǒng)衰竭死亡的65歲以上的老人達400多人，震驚世界。

之后在1970年代，美國人抗議了長達27年的霧霾問題終于得以立法?！肚鍧嵖諝夥ò浮泛湍茉础豆?jié)約法案》嚴格要求汽車降低排放。

為了推動這個兩個法案實施，美國人還開啟了40多年后,被我們模仿制定新能源汽車雙積分政策的大殺器——CAFE積分標(biāo)準。

歷史總是驚人的相似。這種相似性除了體現(xiàn)在限制油耗層面，還體現(xiàn)在技術(shù)方面。

當(dāng)然那是還沒有智能化，讓汽車企業(yè)如臨大敵的是國家高速公路交通安全管理局對汽車安全越來越嚴格的管制。

低迷期過渡追逐成本和收入，讓美國車簡直就是一團定時炸彈。

最著名的案例，1970年暢銷全美的明星車型福特花馬，在靠近80年代的幾年中，由于油箱位置設(shè)計錯誤，只要在后部發(fā)生輕微碰撞，就會迅速著火。在花馬的追尾事故中，沒有人能幸免于難。

交管部門對汽車安全性的重視，讓一批又一批的美國汽車面臨召回。

更糟糕的是，日本車正在長驅(qū)直入。

日本車不僅具有更好的質(zhì)量，還有一流的燃油經(jīng)濟性，在石油危機的大背景下，小排量日本車以比今天的新能源汽車更加具備優(yōu)越性的姿態(tài)，在市場上縱橫馳騁。

到1980年，日本汽車在美國的銷售量已達到 192 萬輛，占美國市場總銷量的20%，占美國進口汽車量的80%。迅速飆升的外來汽車，讓整個美國為之驚惶。憤怒的美國工人面對失業(yè)無計可施，只能在熄滅的霓虹燈前砸毀一輛又一輛的日本汽車。

當(dāng)年，美國汽車銷量增速是-19%。

（砸毀日本車）

而在整個宏觀經(jīng)濟層面，里根面對的情況也好不到哪里去。

1960年代，美國逐漸耗盡二戰(zhàn)以來第三次科技革命賦予的強大發(fā)展動力，經(jīng)濟增速從65年的頂點開始快速下滑。

其后肯尼迪總統(tǒng)動用凱恩斯逆向調(diào)節(jié)手段向經(jīng)濟中扔了“美國版4萬億”。

這不但沒有救經(jīng)濟于水火，反而在70年代燃起了經(jīng)濟滯脹（經(jīng)濟不增長同時通貨膨脹）的烈火。

然后石油危機爆發(fā)。美國“嬰兒潮”帶來的人口紅利消失，適齡勞動力人口到1980年已經(jīng)下降到0.7%，每一個勞動者要養(yǎng)活超過100人。

整個美國的經(jīng)濟在為期十年的時間里，從一個寒冬邁入另一個寒冬。直到1980年，新上任的里根總統(tǒng)，磨刀霍霍開啟了歷史上著名的美國“供給側(cè)改革”。。。

所有這一切，不管是汽車，還是宏觀經(jīng)濟，你都看得到2018年的中國的影子。

宏觀層面，支撐經(jīng)濟長期增長的舊動能消失，被4萬億催動的過剩產(chǎn)能和杠桿困擾著經(jīng)濟，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，供給側(cè)改革是唯一的解決方案；汽車層面，弱宏觀帶來了收入和需求的萎縮，同時還有飽和的市場，環(huán)保的約束，國外的沖擊以及不得不提升的技術(shù)和品質(zhì)。。。

而如果更細致一點，觀察一下年份，我們發(fā)現(xiàn)2018年上溯50-60年，恰恰是美國宏觀經(jīng)濟和汽車同步下跌的1960年代。

以創(chuàng)新的產(chǎn)生與消失為標(biāo)志，以50-60年為跨度，這正是典型的“康德拉季耶夫”周期。

今天的我們無疑正和60年代的美國踏入同一條河流，時代的震蕩中，我們處于同一片谷底。

而谷底的轉(zhuǎn)折將在1980年發(fā)生。

二、與汽車行業(yè)周期密切相關(guān)的宏觀經(jīng)濟

1980年，是美國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)折年，從增長率曲線可以看出，到這一年開始，美國跌跌不休十幾年的經(jīng)濟開始觸底反彈，并連續(xù)保持較高增速很多年。

（美國GDP增速趨勢圖）

這個反彈和里根有關(guān)。

這個評論家口中“愚蠢而危險的前演員”1980年當(dāng)上總統(tǒng)后，就開始表現(xiàn)出了他“特朗普”般的特征。

經(jīng)濟上，里根并沒有學(xué)過后來學(xué)院派經(jīng)濟學(xué)家必修的凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟學(xué)。

相反，他更相信當(dāng)時的明星論調(diào)，來自芒德爾、拉弗的供給學(xué)派。

凱恩斯認為，經(jīng)濟不行因為需求不足；供給學(xué)派認為，從來都沒有需求不足，有的只是要素的效率利用不充分。

凱恩斯認為，治療經(jīng)濟下行，就是要從政府到民間都要借貸買買買，供給學(xué)派認為，經(jīng)濟不行的時候，要想法設(shè)法提高投資收益率，要鼓勵儲蓄，也鼓勵投資。

所以里根開出了著名的供給側(cè)三板斧：減稅、放松管制、國企改革。

政治上，美國在搞另一個更大的“貿(mào)易戰(zhàn)”——與蘇聯(lián)的冷戰(zhàn)。

里根一面與蘇聯(lián)硬派對抗，提出“星球大戰(zhàn)”計劃。一面私下和解，積極與蘇聯(lián)談判。四次會面蘇聯(lián)領(lǐng)導(dǎo)人，并于1987年12月簽署了美蘇消除兩國中程和中短程導(dǎo)彈條約，化解了核大戰(zhàn)的危機。（回想一下與我們開展“貿(mào)易戰(zhàn)”中反復(fù)無常的特朗普，美國一直有這樣的傳統(tǒng)）。

在供給側(cè)被激活，外部環(huán)境逐漸緩和的背景下。80年代，美國的經(jīng)濟開始震蕩上行。然后被激活的供給側(cè)開始創(chuàng)造自己的動力。

20世紀90年代，誰也意想不到的事出現(xiàn)了，友好寬松的供給側(cè)環(huán)境孕育出了后來力量無窮的互聯(lián)網(wǎng)，美國被以互聯(lián)網(wǎng)為代表的“新經(jīng)濟”占領(lǐng)了，新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)確立，新動能帶著美國的經(jīng)濟狂奔了十年。

這就是經(jīng)濟最有意思的地方。當(dāng)舊的動能消失，沒有人知道新的動能是什么，但是你給經(jīng)濟一個寬松肥沃的土壤，他自己會給你長出新的動力。

這也是中國當(dāng)前正在面臨的過程——打造好土壤，培育新動能。

所以很多人慌，經(jīng)濟在耕作自己的田地，還沒到收獲的時刻，有什么可慌的呢？

而說回汽車，這絕對是一個與宏觀密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)。

僅從圖形關(guān)系上看，我們有下邊這張圖

可以看到超級密切的波動性。

然后，更深入一點，我們擬合過去30年中國汽車營收增速和GDP增速的關(guān)系，得到下面的相關(guān)關(guān)系圖，

（GDP和汽車的交叉相關(guān)性）

在這張圖或許略微深奧，但不要緊，我只解釋最簡單的意涵。

這里呈現(xiàn)的其實是汽車銷量增速和GDP增速的跨期相關(guān)關(guān)系。圖中的結(jié)果告訴我們，汽車銷量增速不僅和同一季度的GDP增速關(guān)系比較密切，和下一季度GDP增速關(guān)系更密切。和下下季度以及下下下季度的GDP增速還有比較顯著的關(guān)系。

所以今年第三季度，汽車銷量增速出現(xiàn)負增長局面，我們很早就向宏觀經(jīng)濟發(fā)出了預(yù)警——當(dāng)心四季度經(jīng)濟指標(biāo)大規(guī)模轉(zhuǎn)差。

這是汽車對GDP的預(yù)測性效果。

而反過來，GDP增速對汽車銷量也確認作用。所以當(dāng)我們通過庫存周期，政策周期，信貸周期等多個手段確認了明年下半年宏觀經(jīng)濟將企穩(wěn)后，我們也比較有信心的預(yù)測明年二季度左右，汽車行業(yè)銷量應(yīng)該會有觸底反彈的跡象。

同樣的規(guī)律也適用于美國。

1983年隨著里根“供給側(cè)改革”效果顯現(xiàn)，GDP增速由負轉(zhuǎn)正，美國汽車銷量增速也由1982年的-2.2%大幅回升至1983年的16.83%，1984年進一步上升至17.64%。這種較高增速的正增長隨著GDP一直延續(xù)到1987年。1987年美國GDP增速趨勢性下調(diào)轉(zhuǎn)為負增長，并延續(xù)到1991年，其間除了1988年的反彈外，各年汽車銷量增速均低于0。1992年起隨著宏觀經(jīng)濟在互聯(lián)網(wǎng)為代表的“新經(jīng)濟”帶動下邁入上升通道，汽車銷量增速也開始穩(wěn)步上升，一直延續(xù)到2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫之前，除了1995年經(jīng)濟出現(xiàn)谷底增速2.7%時，汽車銷量下滑為-1.91%以外，整個10年間，汽車銷量增速均保持正增長。

（美國汽車銷量增速趨勢圖）

宏觀的短期企穩(wěn)，決定汽車的短期企穩(wěn)；宏觀的長期向上，決定汽車的真正拐點，這是我們看到的歷史規(guī)律，也是判斷中國汽車未來走勢的重要依據(jù)。

所以站在這個負增長起點的門檻，對于未來行業(yè)怎么走，就有一個短期與長期兼有的判斷——19年下半年將有短期反彈，但真正的長期企穩(wěn)還需要中國經(jīng)濟供給側(cè)改革進一步生效，新經(jīng)濟的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)進一步凸顯。

三、面臨低增長年份，汽車企業(yè)應(yīng)該做對什么

盡管，宏觀的波動與汽車的周期關(guān)系密切，但是80年代之后美國汽車的銷量增速與過去比仍然進入了相對低的區(qū)間。

一個行業(yè)總要有逐步放緩的過程。

我們固然要告訴大家，隨著宏觀的企穩(wěn)，汽車增速仍然還會上升。但這個過程中更值得人們注意的其實是汽車企業(yè)內(nèi)部的分化。

在整個80年代低增長區(qū)間，福特汽車股價圖是這樣的，20年長牛，足以讓A股從散戶到機構(gòu)都垂涎若滴。

而支撐股價的上升，福特的市場占有率提升是這樣的

行業(yè)的放緩從來不意味著所有企業(yè)必須低迷，優(yōu)秀企業(yè)的勝出靠的正是大浪淘沙。

這是千百年來的歷史規(guī)律，也是所有偉大企業(yè)的必經(jīng)之路

正所謂“大雪壓青松，青松挺且直，要知松高潔，待到雪化時?！?/p>

進入1980年后的福特汽車正是再次開啟了這樣王者歸來的道路。

而這個道路說起來也簡單，其實就是幫福特想清楚一個問題——我是誰？再讓福特全體按照這個自我的定義不斷向前。

企業(yè)管理說復(fù)雜很復(fù)雜，但說簡單就是這么簡單——擇善固執(zhí)。

國內(nèi)汽車發(fā)展到今天，跟當(dāng)時的福特其實比較像。對造車的認知其實基本不再欠缺，缺的只是擇善固執(zhí)。

有些企業(yè)對長期趨勢把握很準，甚至都是汽車“四化”的提出者，但是至今在四化的道路上步履蹣跚。

有些企業(yè)外出調(diào)研對標(biāo)，回來后沮喪的發(fā)現(xiàn)，優(yōu)秀的企業(yè)只是把該做的做了，自己一直造不好車，其實就是沒把該做的做到位。

擇善固執(zhí)，不能再只為了直接利益為所欲為。

“高質(zhì)量是福特汽車的頭號目標(biāo)?！边@是考德威爾在他就任后的第一個董事會上宣布的企業(yè)使命。

雖然今天看起來出奇的土。但我們要記住這是1980年，提高質(zhì)量幾乎是全球管理的核心話題。

那時，美國剛剛提出全面質(zhì)量管理理論不久，日本正在大力推行PDCA循環(huán)。

就連剛剛改革開放的中國，今天流傳的關(guān)于那個年代的最經(jīng)典的管理故事，也是海爾張瑞敏砸冰箱求質(zhì)量，濰柴譚旭光銷毀發(fā)動機抓質(zhì)量的故事。

高質(zhì)量正是那個時代的最強音，正如現(xiàn)在企業(yè)家呼吁的，“一切以用戶為中心?！?/p>

但優(yōu)秀的管理者，不僅能提出，同時還要實施。

考德威爾就是這樣的優(yōu)秀管理者。

在董事會上喊出了高質(zhì)量的口號后干的第一件事，就是關(guān)閉了福特的新澤西馬瓦工廠。這家工廠才建好一年多。而保留了設(shè)備都已經(jīng)過時了的弗吉尼亞諾?？斯S。因為后者工人關(guān)系融洽，士氣高漲，生產(chǎn)出來的汽車質(zhì)量好。

只管產(chǎn)品高低，不管工廠新舊，這就是考德威爾的原則。

清清楚楚的告訴全體員工，我關(guān)注的就是產(chǎn)品質(zhì)量。符合者賞，不符者罰。

就像商鞅立木為信。

能徙者予五十金！

說到做到，所以能令行禁止，圍繞統(tǒng)一目標(biāo)，加速向前。這也是千百年的規(guī)律，是所有改革的開始。

自這以后，考德威爾的質(zhì)量導(dǎo)向在整個公司內(nèi)迅速明確。

再之后，考德威爾開創(chuàng)性的提出要去各工廠拜訪工人。因為一線工人是質(zhì)量的最前沿陣地，沒得到一線工人的認可，質(zhì)量導(dǎo)向無法貫徹。

而這種事在美國汽車業(yè)還沒有人做過！

再然后今天的福特董事長——當(dāng)時剛剛20出頭的小比爾福特在內(nèi)的談判組和一線工人形成了一系列協(xié)議——給流水線加裝停止按鈕，工人有權(quán)隨時叫停有問題的產(chǎn)品；鼓勵工人提意見、提供質(zhì)量上的幫助；辭退部分不敬業(yè)的員工，同時給剩下的工人提供利潤分享計劃和更長年限的保障。

從目標(biāo)到每一個工人，福特的改良計劃裂變了。

改變很快體現(xiàn)了出來。

1983年，天霸（Tempo）和蜂鳥（Topaz）上市。銷量超過市場預(yù)期，福特市場份額一口氣回升2%，盈利實現(xiàn)了此前從未達到的18億美元盈利。1984年繼續(xù)沖鋒，盈利提升67%，達到30億。1986年利潤超過兩倍體量于自己的通用汽車。1987年兼具質(zhì)量與設(shè)計感的福特金牛座成為全美最暢銷車型。1988年，福特在美銷量超過雪佛蘭。1990年，福特的在手現(xiàn)金達到了驚人的100億美元，并開始全球化擴張。一個全新的福特迅速成長并開啟了屬于自己的時代。

尼采說：“凡是殺不死我的，都將使我更強大?！毙袠I(yè)低谷將喚醒優(yōu)秀的企業(yè)，并將優(yōu)秀塑造為偉大。

這就是福特1980年代自我救贖的故事，也將是后2018年，中國汽車向上的路向。

四、尾聲：中國汽車走向何方

私募大佬邱國鷺，有句借鑒孫子兵法的名言，叫做“勝而后求戰(zhàn)。”

說的是，做投資不要猜你投的企業(yè)能贏而去投他，而是要看到他贏之后再投，這樣一戰(zhàn)，贏的把握就是確定的，投資風(fēng)險幾乎為0。這也就做到了巴菲特價值投資不要虧損的原則。

邱國鷺做出這樣判斷依據(jù)的重要行業(yè)，其實是中國的家電行業(yè)。

21世紀初的家電行業(yè)百紫千紅，爭相斗艷。在中國經(jīng)濟派浪式消費的快速推動下，各類家電迅速普及，空調(diào)作為其中重要一員也是達到了銷量增速的巔峰時期。但是在這個過程中，今天的空調(diào)龍頭美的和格力的股價表現(xiàn)其實并不亮眼。

原因很簡單。

快速增長的年代，做好一點，做差一點沒有太大差別。有沒有核心科技，有沒有一流的品質(zhì)或長遠的戰(zhàn)略也不是那么重要。增量暴增的年代，有產(chǎn)品就是王道。甚至把力氣全用在出產(chǎn)品，鋪渠道，促營銷上，掙的錢才是更多的。抓技術(shù)，作品質(zhì)，關(guān)心長遠的企業(yè)反而表現(xiàn)相對較差，沒有人能發(fā)現(xiàn)你的優(yōu)秀。

但是到了2005年，時代開始發(fā)生變化?？照{(diào)銷量增速出現(xiàn)負增長。增量時代開始過去，低增速區(qū)間開啟。日后的龍頭格力開始露出他的爪牙，迅速攻占市場，到2012年格力的營收已然實現(xiàn)千億，而到2017年，相比于2005年低增長開始時股價已經(jīng)提升了100倍！

（低谷逆襲的格力電器）

而到今天，格力是有核心技術(shù)的家電代表，美的則順著庫卡機器人更深遠的進入了智能時代。

家電的昨天正是汽車的明天。

產(chǎn)業(yè)的發(fā)展其實有其由輕而重的過程，消費的推進有其有簡單而復(fù)雜的進化。在中國由相對簡單的家電走過的進化之路篩選出了格力、美的和海爾，再被相對高科技的手機重復(fù)走過，誕生了華為和中興、小米乃至富士康。

2019年1月14日，這個昭示汽車銷量第一個負增長年的日子，標(biāo)志著中國汽車野蠻增長時代正式過去，優(yōu)選精英的下半場正在到來。

對于中國汽車行業(yè)而言，正如丘吉爾在“至暗時刻”中所說：“這不是結(jié)束，甚至不是結(jié)束的開始，他只是開始的結(jié)束。

廣大企業(yè)中誰被篩選出來，我們還不知道。

我們唯一知道的是，那一定是一個比上半場更精彩的過程，而不是一個值得驚慌和擔(dān)憂的未來。

因為他最終決出的將不再是車評家不厭其煩的渲染標(biāo)榜的幾乎看不出來的產(chǎn)品細節(jié)，而是終將帶領(lǐng)中國汽車走向世界的偉大品牌。

他所導(dǎo)向的將不再是模仿、改良與市場換技術(shù)，而是半個多世紀以來屹立于全球強者之林的汽車強國夢的最終實現(xiàn)。

讓我們拭目以待！

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