“這是雙方股權(quán)置換的一部分，東風(fēng)（公司）從東風(fēng)小康撤出后，將會入股小康（股份），以26.01%的占比成為第二大股東?！敝貞c小康工業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱小康股份）獨立董事付于武表示。

這也是付于武關(guān)于“小康股份從東風(fēng)公司回購東風(fēng)小康50%股份”的回答。

2018年11月18日，小康股份(601127)發(fā)布公告稱，小康股份擬從東風(fēng)公司購買東風(fēng)小康汽車有限公司（以下簡稱東風(fēng)小康）50%股權(quán)，交易完成后，公司將持有東風(fēng)小康100%的股權(quán)。

付于武透露，東風(fēng)公司在撤出東風(fēng)小康的股份后，以股權(quán)置換的方式入股小康股份。根據(jù)上海證券報的報道，根據(jù)預(yù)案，東風(fēng)小康全部股權(quán)預(yù)估值為96.6億元，而50%股權(quán)的交易作價暫定為48.3億元。

這意味著，東風(fēng)公司將正式入股小康股份，在更高層次展開合作。

我們來聚焦相對陌生的小康股份。

小康股份成立于1986年，總部位于重慶，是一家以發(fā)動機和新能源汽車為核心業(yè)務(wù)、汽車整車為主營業(yè)務(wù)的實體制造企業(yè)，現(xiàn)已形成集汽車整車、發(fā)動機、汽車零部件的自主研發(fā)、制造、銷售及服務(wù)于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈，下轄動力公司、新能源汽車公司、部品公司、進出口公司等多家全資子公司，主營產(chǎn)品包括SUV、MPV、純電動微型商用車等，董事長張興海也為其創(chuàng)始人。

更為市場所熟知的是其旗下主力東風(fēng)小康，它成立于2003年，前身為東風(fēng)渝安車輛有限公司，東風(fēng)公司與小康股份分別持有50%股份。

在2013年以前，憑借微車市場的蓬勃發(fā)展，東風(fēng)小康迅速成為微車市場的領(lǐng)軍者之一，僅次于咄咄逼人的上汽通用五菱和老牌微車之王長安汽車，穩(wěn)居市場前三位。

但由于微車市場迅速被低端MPV替代，上汽通用五菱、長安汽車紛紛轉(zhuǎn)型發(fā)力之際，東風(fēng)小康推出的風(fēng)光系列中的330和370遭遇壓制。東風(fēng)小康從2013年開始進入為期3年的發(fā)展停滯期，2015年銷量勉強維持在27.67萬輛。

隨后東風(fēng)小康進入戰(zhàn)略調(diào)整期，推出了“東風(fēng)風(fēng)光”乘用車品牌。首款SUV東風(fēng)風(fēng)光580在2016年獲得成功，東風(fēng)小康迅速擺脫困難，銷量規(guī)模提升至近40萬輛。

經(jīng)歷15年發(fā)展，東風(fēng)小康成為國營車企與民營車企的合作范本，是國有車企與民營車企一次頗為成功的合作。事實上，相比于國有企業(yè)與外國企業(yè)之間頻繁合作，民營車企與國有車企的合作并不多，合作成功者更是鳳毛麟角。

“（東風(fēng)小康）充分證明了國有企業(yè)與民營企業(yè)之間的合作可以期待，可以成功?！备队谖湔f。

在幫寧工作室看來，它的向好是東風(fēng)公司與小康股份達成深度合作的良好暗示，同時也是東風(fēng)公司與小康股份探索混合所有制改革的一部分。

2018年5月，國家發(fā)改委《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》（征求意見稿）提出，國家支持國有汽車企業(yè)與民營汽車企業(yè)開展混合所有制改革，強強聯(lián)手，組建具有世界一流水平的汽車企業(yè)集團。

縱觀當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)形勢，國內(nèi)市場進入微增長，競爭日益加劇，企業(yè)加速分化，淘汰賽正在打響，以低增長、強競爭和體系力的競爭新模式已經(jīng)到來。

汽車產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，大數(shù)據(jù)應(yīng)用和人工智能蓬勃興起，跨界競爭與顛覆式創(chuàng)新方興未艾，汽車五化趨勢明顯，新興需求和新商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品形態(tài)和生產(chǎn)方式加速轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)環(huán)境和生態(tài)體系深度變革。

外資股比放寬，進口關(guān)稅下調(diào)，汽車產(chǎn)業(yè)更加開放，競爭的強度、角逐的層次和產(chǎn)業(yè)的格局將發(fā)生深刻變化。

面對紛繁復(fù)雜的市場環(huán)境，國有車企與民營車企需要攜手發(fā)力，需要展開更多元、更高維度的合作。

作為國有企業(yè)的代表，東風(fēng)公司入股小康股份，可以擴大合作范圍與合作內(nèi)容，包括新能源汽車業(yè)務(wù)板塊、自主品牌的發(fā)展上展開更多合作，探索出混改新模式、新路徑。

當(dāng)然這也是東風(fēng)公司參與并協(xié)助民營企業(yè)做大做強的戰(zhàn)略舉措。一直以來，民營經(jīng)濟是我國經(jīng)濟制度的內(nèi)在要素，但在近年來民營企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展中遇到市場、融資、轉(zhuǎn)型等方面的困難和問題。

2018年11月初，國家層面再次強調(diào)民營企業(yè)是國家經(jīng)濟的重要組成部分，支持民營企業(yè)發(fā)展是一貫方針，并毫不動搖。

作為重慶市民營企業(yè)的代表，小康股份正遭遇嚴峻市場考驗。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2018年前10個月，東風(fēng)小康累計銷量同比下滑了18.9%。

而在戰(zhàn)略性引入東風(fēng)公司強援后，小康股份將在資金、資源、技術(shù)層面得到更多幫助，可以更穩(wěn)健地走出調(diào)整期，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級與優(yōu)化，在新興業(yè)務(wù)展開深層次探索。

以此角度視之，東風(fēng)公司入股小康股份既是混改的有力踐行，也是協(xié)助民營企業(yè)做強的重要舉措。

不過，需要注意的是，國有企業(yè)參與民營企業(yè)也并非完全沒有挑戰(zhàn)，其中頗具代表性的廣汽吉奧發(fā)展并不順利，這也是兩家公司需要警惕的地方。

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