我這個(gè)年紀(jì)的朋友們大多都看過(guò)《哈利·波特》這套書(shū)，當(dāng)然，沒(méi)看過(guò)書(shū)也多少了解過(guò)這個(gè)系列其中的一兩部電影。

最近在閑暇時(shí)間里我又重溫了該系列的全部電影，看到系列之《鳳凰社》中平時(shí)總讓老師頭疼的搗蛋鬼韋斯萊雙胞胎，在騎著掃帚用魔法煙花炸掉了半個(gè)學(xué)校大廳之后，向當(dāng)時(shí)限制他們自由的代表烏姆里奇“開(kāi)炮”，并高調(diào)宣布從霍格沃茨退學(xué)，然后飛向落日余暉的那一刻讓我久久不能忘卻。

因?yàn)樵诖蜷_(kāi)門(mén)的瞬間，他們找到了自己新的方向，也意味著整個(gè)魔法世界又以另一種形式向他們敞開(kāi)了未來(lái)的大門(mén)。

門(mén)從來(lái)不是別人關(guān)上的，所以需要自己去打開(kāi)那把鎖，但是有些門(mén)卻是自己鎖上的。

2020年2月28日，眾泰汽車(chē)《關(guān)于深圳證券交易所關(guān)注函回復(fù)的公告》姍姍來(lái)遲，眾泰汽車(chē)的危機(jī)再次被擺上臺(tái)面。但顯而易見(jiàn)，這場(chǎng)疫情過(guò)后，眾泰汽車(chē)從某種程度上很難再有翻盤(pán)的可能，而那把能夠開(kāi)門(mén)的鑰匙，早已經(jīng)被眾泰自己丟失。

預(yù)虧超60億后

3月17日，眾泰汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)鄧曉明已經(jīng)辭去公司副總裁職位。辭職后，鄧曉明將不再擔(dān)任公司其他任何職務(wù)。眾泰汽車(chē)在公告中說(shuō)明，鄧曉明的辭職不會(huì)影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。截至公告披露日，鄧曉明及其配偶未持有眾泰汽車(chē)股份。

這已是本月眾泰汽車(chē)第二起高管人事變動(dòng)。3月8日，眾泰汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng)，公司副總裁陳靜因個(gè)人原因已經(jīng)向董事會(huì)遞交了辭職報(bào)告。

人事變動(dòng)的背后是眾泰汽車(chē)糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

據(jù)1月20日，眾泰汽車(chē)發(fā)布的《2019年業(yè)績(jī)預(yù)告》顯示，該公司預(yù)計(jì)2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約60億~90億元，較上年同期下滑850%~1225%（2018年盈利約8億元）。

由于銷(xiāo)量數(shù)字“感人”，眾泰汽車(chē)從2017年10月份之后就已停更每月在深圳證券交易所按時(shí)披露的銷(xiāo)量快報(bào)。與此同時(shí)，由于產(chǎn)量大幅下降，導(dǎo)致單位固定成本上升，毛利率大幅下降；眾泰汽車(chē)的部分基地也處于停產(chǎn)狀態(tài)，停工損失較大，去年下半年雖然采取一定措施精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，減少管理成本，但是相對(duì)收入下降，管理費(fèi)用仍然未能顯著下降。

談及原因，眾泰汽車(chē)方面表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響汽車(chē)行業(yè)整體景氣度不高，公司汽車(chē)銷(xiāo)量大幅下降，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入大幅下降，經(jīng)營(yíng)成本相對(duì)上升，造成經(jīng)營(yíng)虧損較大。根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，擬計(jì)提大額商譽(yù)減值準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約為60億元左右，具體金額尚待相關(guān)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估后確定。

隨后在對(duì)深交所的回復(fù)函中，眾泰汽車(chē)進(jìn)一步說(shuō)明了遇到困境的原因。“公司2019年資金周轉(zhuǎn)困難，零部件供應(yīng)商無(wú)法有序供應(yīng)，產(chǎn)品訂單不能及時(shí)交付，眾泰汽車(chē)品牌受到了極大的沖擊?！?/p>

眾泰汽車(chē)還一度陷入破產(chǎn)傳聞。

除了旗下品牌君馬汽車(chē)早已因資金問(wèn)題已停產(chǎn)之外，據(jù)央視報(bào)道，2019年10月，有銀行下發(fā)通知，排查眾泰汽車(chē)等四家車(chē)企破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。然而，眾泰汽車(chē)等發(fā)布聲明澄清稱(chēng)，破產(chǎn)傳言不屬實(shí)。

與此同時(shí)，受主營(yíng)業(yè)務(wù)疲軟的影響，眾泰汽車(chē)也出現(xiàn)了拖欠員工工資、拖欠供應(yīng)商貨款等連鎖反應(yīng)。去年以來(lái)，眾泰汽車(chē)多次被卷入欠薪風(fēng)波，被曝“多地區(qū)存在欠薪情況”，今年過(guò)年前夕，在本刊所發(fā)表的“眾泰的年輕人，為什么不敢回家過(guò)年？”一文中，也明確表示眾泰汽車(chē)正陷入“地主家沒(méi)有余糧”的危機(jī)中。

雖然在政府、各銀行的不懈努力下，眾泰汽車(chē)積極采取自救措施籌得30億元資金貸款用于補(bǔ)充生產(chǎn)流動(dòng)資金，加大部分車(chē)型的排產(chǎn)力度，但仍未能從根本上解決其資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，更無(wú)法填補(bǔ)目前眾泰汽車(chē)自身的窟窿。

而這一切早有征兆。

賣(mài)地又賣(mài)房

與海馬、力帆等同樣深陷危機(jī)中的車(chē)企一樣，賣(mài)地和賣(mài)房成為了這些車(chē)企們解決困境的第一選擇。

在對(duì)深交所的回復(fù)函中，眾泰汽車(chē)披露，母公司鐵牛集團(tuán)仍有一筆業(yè)績(jī)補(bǔ)償未兌現(xiàn)。不過(guò)由于鐵牛集團(tuán)所持其股份仍100%處于受限狀態(tài)，鐵牛集團(tuán)履行2018年度業(yè)績(jī)承諾仍有一定困難，所以如果要解決目前眾泰汽車(chē)的這筆“爛賬”，鐵牛集團(tuán)只有通過(guò)地塊收儲(chǔ)和房產(chǎn)收益來(lái)完成補(bǔ)償。

鐵牛集團(tuán)為浙江省大型民營(yíng)企業(yè)，資產(chǎn)眾多。為及時(shí)對(duì)眾泰汽車(chē)作出業(yè)績(jī)補(bǔ)償，鐵牛集團(tuán)表示，其在浙江永康擁有多宗工業(yè)性質(zhì)用地的使用權(quán)，地塊收儲(chǔ)過(guò)程中，預(yù)計(jì)可獲得收益約34億元，可用于解除質(zhì)押3.68億股。

另外，鐵牛集團(tuán)下屬子公司浙江卓誠(chéng)兆業(yè)投資開(kāi)發(fā)有限公司，具有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)一級(jí)資質(zhì)，在永康已成功開(kāi)發(fā)了多個(gè)樓盤(pán)。目前，浙江卓誠(chéng)兆業(yè)投資開(kāi)發(fā)有限公司投資建設(shè)的兩處樓盤(pán)即將完工交付，鐵牛集團(tuán)獲得的投資收益也可用于歸還股票質(zhì)押貸款。

不止如此，公告顯示，永康眾泰2019年度凈利潤(rùn)為虧損，預(yù)計(jì)虧損額約20億元以上（未經(jīng)審計(jì)）。這樣一來(lái)，2019年度鐵牛集團(tuán)最大業(yè)績(jī)補(bǔ)償預(yù)計(jì)需要股份補(bǔ)償7.92億股以上，是2018年度的1.7倍左右。根據(jù)規(guī)定，鐵牛集團(tuán)在履行完畢2018年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償義務(wù)后，如所持股份不足以補(bǔ)償2019年度業(yè)績(jī)承諾的，鐵牛集團(tuán)將以現(xiàn)金方式履行業(yè)績(jī)承諾。

眾泰汽車(chē)稱(chēng)，在上述措施順利實(shí)施的前提下，鐵牛集團(tuán)采取股份補(bǔ)償與現(xiàn)金補(bǔ)償相結(jié)合的方式切實(shí)可行，2018年度業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾相信是可以實(shí)現(xiàn)的。

當(dāng)然對(duì)于雙方的說(shuō)辭，眾泰汽車(chē)的眾多投資者仍表達(dá)了自己的不滿(mǎn)：“溢價(jià)高達(dá)60多億完成了眾泰汽車(chē)的重組，如今業(yè)績(jī)虧損高達(dá)60多億的商譽(yù)爆雷，鐵牛集團(tuán)的業(yè)績(jī)承諾遲遲不到位，股份注銷(xiāo)遙遙無(wú)期，如何對(duì)得起6萬(wàn)多的眾泰汽車(chē)股東？”

不過(guò)其實(shí)目前雙方所經(jīng)歷的“苦果”其實(shí)早在三年前就已經(jīng)埋下。

2016年3月，眾泰汽車(chē)借殼金馬股份上市，由于對(duì)市場(chǎng)的錯(cuò)誤預(yù)判，鐵牛集團(tuán)在當(dāng)時(shí)簽署了一份業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議。

根據(jù)鐵牛集團(tuán)與眾泰汽車(chē)的業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，作為補(bǔ)償義務(wù)人的鐵牛集團(tuán)承諾眾泰汽車(chē)2016年、2017年、2018年、2019年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣12.1億元、14.1億元、16.1億元、16.1億元。

然而，眾泰汽車(chē)僅在2016年完成盈利目標(biāo)。2017年歸母凈利潤(rùn)為12.3億，完成率為95.15%；2018年虧損4.9億元；2016年~2018年累計(jì)完成不足50%。所以，鐵牛集團(tuán)需進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償，按照約定當(dāng)期補(bǔ)償41.7億元，當(dāng)期補(bǔ)償股份數(shù)量4.68億股。

公開(kāi)資料顯示，鐵牛集團(tuán)所持有眾泰汽車(chē)股份累計(jì)7.86億股，占公司總股本的38.78%。2019年8月，眾泰汽車(chē)曾發(fā)布公告稱(chēng)，擬1元回購(gòu)鐵牛集團(tuán)所持眾泰汽車(chē)4.68億股股份，但由于鐵牛集團(tuán)所持眾泰汽車(chē)股份被司法凍結(jié)和質(zhì)押，所以這場(chǎng)業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)某兄Z至今也遲遲無(wú)法完成。

雖然以鐵牛集團(tuán)的實(shí)力，賣(mài)房賣(mài)地來(lái)完成此前的承諾并不成問(wèn)題，但眾泰汽車(chē)想要借此“起死回生”就并不是那么容易的事情了。

銷(xiāo)量為零，產(chǎn)品更新停滯

當(dāng)下的疫情并不能成為影響眾泰汽車(chē)自救步伐的根本因素。

其實(shí)從2018年開(kāi)始，眾泰汽車(chē)方面就已經(jīng)沒(méi)有全新的燃油車(chē)型推出，只有部分小改款車(chē)型，同時(shí)又因?yàn)橘Y金導(dǎo)致零部件供應(yīng)不足，不能如期交付，而錯(cuò)失了市場(chǎng)紅利。與此同時(shí)，2019年下半年以來(lái)，眾泰汽車(chē)大部分車(chē)型就已經(jīng)處于停產(chǎn)或者不連續(xù)生產(chǎn)狀態(tài)。

目前除了新能源汽車(chē)產(chǎn)線部分恢復(fù)生產(chǎn)之外，眾泰汽車(chē)的燃油車(chē)生產(chǎn)線尚未恢復(fù)生產(chǎn)。而打算在一季度上市代表眾泰汽車(chē)步入3.0時(shí)代的旗艦產(chǎn)品眾泰TS5，也因?yàn)橐咔閷?dǎo)致的復(fù)工難題而延遲上市時(shí)間。

資料顯示，截至2019年末，眾泰汽車(chē)整車(chē)在研項(xiàng)目還有5項(xiàng)，其中包括在上海車(chē)展上推出的代號(hào)B21的全新車(chē)型。眾泰汽車(chē)表示，除眾泰TS5已經(jīng)開(kāi)發(fā)完成待投產(chǎn)，B21項(xiàng)目仍處于研發(fā)中。

業(yè)內(nèi)人士表示：“目前眾泰汽車(chē)最大的問(wèn)題還是造車(chē)核心技術(shù)老舊，改款、新款車(chē)型也沒(méi)有及時(shí)推出。之前的熱銷(xiāo)車(chē)型因?yàn)槟７伦咔危乾F(xiàn)在國(guó)人已經(jīng)審美疲勞了?！?/p>

在過(guò)去一年中，為推出新車(chē)型來(lái)促進(jìn)銷(xiāo)量，眾泰汽車(chē)加大了研發(fā)成本的投入，其在公告中直言，2019年在資金極度緊張的情況下，堅(jiān)持對(duì)新車(chē)型、新技術(shù)的研發(fā)，導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用大幅上升。

此前，鐵牛集團(tuán)董事長(zhǎng)應(yīng)建仁曾表示，未來(lái)眾泰將通過(guò)引入國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，加快企業(yè)現(xiàn)代化制度改革。同時(shí)，公司也將加大科研和創(chuàng)新的投入力度，尤其將在新能源領(lǐng)域主攻節(jié)能化和高效化，計(jì)劃在2020年推出4款新能源車(chē)型，并將加大與福特汽車(chē)的合作力度，加速推進(jìn)企業(yè)復(fù)興。

不過(guò)從現(xiàn)在來(lái)看，與福特的合作已處于“流產(chǎn)”邊緣，眾泰汽車(chē)只能“自救”。

眾泰汽車(chē)內(nèi)部人士也對(duì)《第一財(cái)經(jīng)》表示，公司內(nèi)部曾做一個(gè)測(cè)算，在新產(chǎn)品、調(diào)產(chǎn)能、降成本等措施的共同作用下，眾泰汽車(chē)將在2020年逐步擺脫困境，改善融資能力與財(cái)務(wù)壓力；2021年?duì)I收能力將獲得大幅提升，營(yíng)收破百億，息稅前利潤(rùn)轉(zhuǎn)正達(dá)到3億元，毛利率回升至14.5%。

對(duì)于未來(lái)的暢想，眾泰汽車(chē)一刻也未曾停止過(guò)，包括認(rèn)為只要上述的改革方案能夠落實(shí)，公司獲得資金支持，即可全面恢復(fù)停產(chǎn)的大部分車(chē)型生產(chǎn)，滿(mǎn)足市場(chǎng)需求。

但現(xiàn)實(shí)其實(shí)并非如此。畢竟按照目前情況，眾泰汽車(chē)即便獲得政府以及鐵牛集團(tuán)的大額紓困資金，卻非長(zhǎng)久之計(jì)。如果資金鏈斷裂，甚至不排除被兼并重組或“代工”的可能，而這些或許最終才是眾泰汽車(chē)解鎖未來(lái)的那把鑰匙。

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