今天凌晨，特斯拉公布了 2018 年 Q2 財報，凈虧損同比擴大至 7.43 億美元。無論汽車業(yè)務(wù)還是能源業(yè)務(wù)，業(yè)績表現(xiàn)只能說中規(guī)中矩，最多算勉強超預(yù)期。就這么一份財報，推動特斯拉股價盤后大漲近 11%。 

其實真正的功臣不只是財報，更重要的是氣氛親切友好的財報電話會議。

中國 

就在我寫這篇稿子的時候，特斯拉招聘推了一個標(biāo)題頗為中二（無畏艦即將啟航）的招聘。位于中國上海臨港的特斯拉第三座、海外首座工廠 Gigafactory 3，不僅備受中國人消費者關(guān)注，也是華爾街分析師們關(guān)心的重點項目。 

不出所料，特斯拉全球銷售與服務(wù)總裁、Gigafactory 3 負責(zé)人任宇翔又一次出席了財報會議。特斯拉 CEO Elon Musk 主動談起了上海超級工廠。 

特斯拉 1 號工廠將耗資 50 億美元，而 3 號工廠的設(shè)計投資額為 20 億美元。Elon 解釋說，3 號工廠的產(chǎn)能規(guī)模其實不會小于 1 號工廠，降低投資額是因為特斯拉從 1 號工廠的建設(shè)中學(xué)到了很多提高建設(shè)效率，降低支出的方法。 

特斯拉確認，3 號工廠除了建設(shè)汽車四大工藝產(chǎn)線，還將建設(shè)動力電池模組和 Pack 產(chǎn)線。并且自動化程度將提升一個量級（China was really somenext level stuff）。目前特斯拉正與松下評估電芯產(chǎn)線落地 3 號工廠的可行性。

特斯拉 CTO J.B. Straubel 重申，特斯拉將 1 號工廠視為公司打造的最大產(chǎn)品，所以產(chǎn)品研發(fā)過程中學(xué)到的所有知識將與 3 號工廠建設(shè)團隊共享，以實現(xiàn)投入不到一半的支出建設(shè)同等產(chǎn)能規(guī)模的工廠。 

分析師追問了提升效率的細節(jié)，Elon 解釋說，以 Model 3 的產(chǎn)線為例，特斯拉團隊最開始建起了全自動產(chǎn)線，但目前很多環(huán)節(jié)都是人工完成的。 

事實上，這并不是工藝的倒退，相反，這是更加合理的資源優(yōu)化，將自動化產(chǎn)線應(yīng)用在最合理的環(huán)節(jié)解決問題。在那之后，再循序漸進的提升自動化率、增加自動化產(chǎn)線復(fù)雜度。 

3 號工廠將遵循類似的演進邏輯，在不增加支出的前提下將設(shè)計產(chǎn)能從初始的 25 萬輛/年逐步提升至 50 萬輛/年，與1號工廠基本相當(dāng)。 

對于投資資金，特斯拉初步計劃從中國銀行貸款解決，這意味著特斯拉不必通過股票增發(fā)的形式融資。 

不到一個月前，Elon 來中國拜見了中國國家副主席王岐山和上海市委書記李強。Elon 解釋說，任宇翔、朱曉彤和特斯拉中國團隊在籌備中國工廠方面扮演了關(guān)鍵角色，與政府監(jiān)管方建立起了良好關(guān)系。 

把特斯拉這條鯰魚放進黃浦江，可以大大提升國內(nèi)汽車行業(yè)的競爭烈度，倒逼自主品牌和新造車公司加強研發(fā)和創(chuàng)新能力，長遠來看也會給中國汽車工業(yè)的發(fā)展帶來積極影響。 

該來的總會來的，各位車廠 CEO 做好準(zhǔn)備。

Autopilot 

特斯拉 Autopilot 團隊在本次財報會議上的戲份甚至超過了 Elon Musk，在這之前，AP 團隊從未出席過財報會議。然而在本次財報會議上，AP 視覺 &  AI 總監(jiān) Andrej Karpathy、AP 工程副總裁 Stuart Bowers 和 AI 芯片負責(zé)人 Peter Bannon 集體亮相。 

在分析師提問開始前，Elon 表示 AP 團隊在核心軟件技術(shù)和其他方面取得了巨大改進，同時歷時三年研發(fā)的 AI 芯片已經(jīng)進入了測試階段?！熬薮蟾倪M”這種表述我們已經(jīng)司空見慣，幾乎每次特斯拉財報會議上都會聽到，但這次不太一樣。 

在三位核心高管闡述了他們所做的工作后，Elon 花了大量的篇幅解釋 AI 芯片相對 CPU 和 GPU 這類通用芯片的優(yōu)越性。簡單來說就是在成本、能耗相同的前提下，AI 芯片的能效比可以達到 AP 2.0上 搭載的英偉達 Drive PX 2 芯片的 10 倍以上?！癙eter 團隊打造了世界上最先進的自動駕駛 AI 芯片，這是一項令人難以置信的成就。” 

AP2.0 上的 Drive PX 2 芯片

Elon 突然變得有些激動： 

謝謝各位的工作，謝謝軟件部門的努力，我希望向大家介紹特斯拉這三位關(guān)鍵人才。我非常尊重和欽佩三位，因為你們和 AP 團隊所做的工作，特斯拉將在自動駕駛領(lǐng)域取得成功。感謝。 

這是什么概念，前 AP 負責(zé)人、AI 芯片研發(fā)負責(zé)人 Jim Keller 的工作只得到了 Elon 一句「good guy」，特斯拉歷史上唯一的 SVP、Model 3 工程負責(zé)人 Doug Field，得到了一句「世界上最有才華的工程高管」。 

對長期沒有做出顯著成績的 AP 團隊，Elon 突然這樣，讓我有一種三位高管明天集體離職的錯覺。 

隨后 Elon 接著說，AP 9.0 將在 1 個月內(nèi)推送。跨版本推送，更增加了看點。大家都沒忘記，他在 Twitter 放下大話：With V9，we will begin to enable full self-driving features. 

Elon 讓分析師也不淡定了：請問今天阻礙 AP 團隊實現(xiàn)從美國東海岸-西海岸 4500 公里自動駕駛的挑戰(zhàn)還有什么？ 

AP 工程副總裁 Stuart Bowers 表示，相對于其他自動駕駛公司，AP 團隊的挑戰(zhàn)在于，他們輸出的解決方案將被部署到特斯拉遍布全球的 25 萬多輛汽車上，所以 AP 所有的技術(shù)在推送前必須反復(fù)驗證，兼具最高的安全性和實用性。 

至于 Elon 所謂 full self-driving features，其實是指特斯拉官網(wǎng)列出的駛?cè)腭偝龈咚?、升級版輔助轉(zhuǎn)向和智能召喚，這些功能都將在即將推送的 AP 9.0 上呈現(xiàn)。 

等到 9 月份大規(guī)模推送完畢后，AP 團隊會正式轉(zhuǎn)向 L4 級自動駕駛技術(shù)的研發(fā)。Stuart 認為，L4 級自動駕駛功能預(yù)計將在未來 6 - 12 個月內(nèi)以主動安全功能的形式推送給全球各地的車主。 

這里科普一下：主動安全功能和 L4 一個關(guān)鍵的區(qū)別在于主動安全功能驅(qū)動下的汽車主要責(zé)任人是駕駛員；而 L4 的主要責(zé)任人是車輛或者說車廠。 

特斯拉有信心在未來 6 - 12 個月內(nèi)落地 L4 。但包括 Model 3 在內(nèi)的所有特斯拉汽車都沒有執(zhí)行機構(gòu)的安全冗余設(shè)計。所以特斯拉選擇將 L4 級自動駕駛功能作為最高級的 ADAS 推送給用戶提升行車安全性，同時用戶作為第一責(zé)任人暫時仍需時刻注意前方路況。 

說人話就是，特斯拉有信心在短期內(nèi)研發(fā)落地 L4 級自動駕駛技術(shù)，但車輛的基礎(chǔ)架構(gòu)限制，使得這一技術(shù)仍然不能徹底解放人類，但在提升車輛安全性會有巨大的改進。 

由 AI 芯片驅(qū)動的 AP 3.0 硬件將于明年量產(chǎn)上車，同時自 2016 年 10 月量產(chǎn)的 AP 2.0 硬件的 Model S/X 和搭載 AP 2.5 硬件的 Model 3 都可以免費升級為 AP 3.0 硬件驅(qū)動。

AP 9.0 已經(jīng)八九不離十了，我們還是期待一下 6 - 12 個月后的 L4 級主動安全功能吧。

Energy 

盡管斥資 26 億美元收購了 Solarcity，但特斯拉能源業(yè)務(wù)一直不被關(guān)注。一位分析師某種程度上道出了原因：特斯拉汽車在過去 12 個月里消耗了 20 GWh 電池組，但儲能業(yè)務(wù)只消耗了 1 GWh。并且從本季財報來看，儲能業(yè)務(wù)營收相比上個季度是下降的。 

Elon 和 Straubel 開始大倒苦水，最早是 1 號工廠的電池產(chǎn)能跟不上能源業(yè)務(wù)的增長，為此特斯拉不得不自 2009 年來首次開始選擇松下以外的三星 SDI 和 LG 化學(xué)作為新的電池供應(yīng)商。 

事實上，特斯拉能源業(yè)務(wù)在過去 12 個月增長了 300%，目前的規(guī)劃是到 2019 年再次增長 300%-400%，增幅遠高于汽車業(yè)務(wù)。 

Straubel 表示，考慮到汽車行業(yè)的競爭更加激烈，特斯拉選擇優(yōu)先支持 Model 3 的電池供應(yīng)。但實際上，特斯拉正在組建世界上規(guī)模最大的儲能電池安裝團隊，一個規(guī)模超 1GWh 的新儲能項目已經(jīng)啟動。 

Elon 表示，汽車業(yè)務(wù)確實體量更大，但能源業(yè)務(wù)的增速遠遠超過汽車，以 300%/年的增幅計算，能源業(yè)務(wù)終將達到與汽車業(yè)務(wù)相當(dāng)?shù)囊?guī)模。

Model 3 

Model 3 其實沒啥可說的，Elon 的說法是，除非一些不可抗力或極端意外的事件影響，Q3 平均產(chǎn)能都可以達到 7000 輛/周以上，包括 5000 輛 Model 3 和 2000 輛 Model S/X。被問急了他還專門解釋不可抗力指地震這種強自然災(zāi)害或者嚴(yán)重的經(jīng)濟衰退。 

下面是一些關(guān)鍵信息點： 

• 自推出 Model 3 試駕以來，Model 3 訂單重新恢復(fù)增長，有些時候甚至達到 5000 輛/周——與產(chǎn)能相當(dāng)。

• 目前 42 萬訂單中超過一半的訂單訂購了雙電機版本和高性能版本，也就意味著特斯拉將更快的達到 25% 的毛利率。

• Model 3 置換量最多 5 款的車型分別是豐田普銳斯、寶馬 3 系、本田雅閣、本田思域和日產(chǎn) Leaf。這些車型在美售價在 1 - 3 萬美元之間，而目前交付的最低配 Model 3 也要 4.9 萬美元。這意味著 3.5 萬美元的入門級 Mode 3 有著更大的市場潛力。

• 4 號總裝線所在的帳篷實際上是一種非常常見的永久性結(jié)構(gòu)，特斯拉不會拆除帳篷。

• 4 號總裝線的產(chǎn)線、生產(chǎn)機器和帳篷本身全部來自之前棄用的廢料，幾乎沒有投入成本。

• 考慮到經(jīng)常性的沖刺產(chǎn)能，特斯拉在總裝線后新增了質(zhì)量團隊，確保所有車型的品控和做工處于相同的水準(zhǔn)。

• 下半年特斯拉不再新增產(chǎn)線，通過調(diào)整和優(yōu)化現(xiàn)有 Model 3 產(chǎn)線，達到年底 7000 輛/周的產(chǎn)能目標(biāo)。

還有一些小花絮，比如 Elon 連續(xù)兩次主動為上次財報的無理向分析師道歉；對所有的質(zhì)疑有問必答，使得財報會議氣氛變得十分融洽。

但有一句語氣是堅決的：從 Q3 開始，特斯拉將走向盈利，并長期保持盈利狀態(tài)，無論后續(xù)開發(fā)多少新品、新建多少工廠。

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