新能源汽車股票：上周一，受新能源汽車補(bǔ)貼政策利好消息刺激，新能源主題全線爆發(fā)，當(dāng)天約25只新能源股漲停，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈涉及的公司均受到資金關(guān)注，隨著市場賺錢效應(yīng)的顯現(xiàn)，概念股的持續(xù)性不斷增強(qiáng)，成為市場中主流熱點(diǎn)，該主題啟動(dòng)的背景和后市機(jī)會(huì)的把握，是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

三因素共振引發(fā)市場效應(yīng)

以往新能源汽車炒作往往局限于產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)，如鋰電池，擴(kuò)散效應(yīng)較差，但是本次新能源汽車主題是全產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，這是多重因素共同決定的。本次主題啟動(dòng)背景有以下三個(gè)方面：

1， 美股映射A股，2012年以來，A股市場各類主題的走強(qiáng)大都受到美股的影響，如蘋果、谷歌和巴菲特概念等。美股的示范效應(yīng)對A股影響非常大，這也是后市關(guān)注主題概念股持續(xù)性的一個(gè)重要信號，根據(jù)近年來中美股市聯(lián)動(dòng)案例的分析，通常是美股行業(yè)領(lǐng)軍的個(gè)股走牛，繼而A股相關(guān)的個(gè)股跟隨上漲。實(shí)際上本次新能源主 題啟動(dòng)前，特斯拉概念股已經(jīng)走強(qiáng)，主要催化劑是1月24日，特斯拉宣布將在中國建廠，刺激了金瑞科技等持續(xù)上漲。2月10日，美股特斯拉再創(chuàng)歷史新高，特斯拉概念股的全線暴漲成為新能源汽車主題上漲的主線。

2， 政策扶持和行業(yè)新變化。政策方面，行業(yè)內(nèi)關(guān)注度較高的是2月8日財(cái)政部、發(fā)改委等四部委出臺的《關(guān)于進(jìn)一步做好新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》，對新能源 汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低幅度大大低于市場預(yù)期，同時(shí)明確現(xiàn)行補(bǔ)貼推廣政策到期后，中央財(cái)政將繼續(xù)實(shí)施補(bǔ)貼政策，顯示出政策支持行業(yè)發(fā)展的力度。行業(yè)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生 了一些有利于新能源汽車的變化，特斯拉在美國大獲成功激發(fā)了知名車企加速推出電動(dòng)汽車，同時(shí)特斯拉進(jìn)入中國銷售，對國內(nèi)新能源汽車發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作 用。各地方政府2014年新能源汽車計(jì)劃銷售指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出2013年1.75萬輛的銷量，僅北京市在2014年的銷量即可覆蓋2013年全國的新能源汽車 銷量。隨著上海、深圳、廣州等地方扶持政策的出臺，預(yù)計(jì)新能源汽車在2014年將會(huì)呈現(xiàn)幾倍的銷量增長，并將帶動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)企業(yè)和業(yè)務(wù)快速發(fā) 展。

3，板塊輪動(dòng)。從2013年至今，新興產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性行情是A股市場的主要基調(diào)，手游、影視和軟件等細(xì)分行業(yè)輪番炒作，許多個(gè)股 在短短一年內(nèi)走出了成倍上漲的行情。但是隨著股價(jià)的上漲，個(gè)股估值與業(yè)績的背離開始顯現(xiàn)，與此同時(shí)，場內(nèi)資金兌現(xiàn)利潤，場外資金想逢低進(jìn)場，解決這種矛盾 的最佳方法就是板塊之間的輪動(dòng)。那些新興產(chǎn)業(yè)中細(xì)分行業(yè)板塊中前期漲幅不大，估值低于整體市場估值，最重要的是行業(yè)基本面出現(xiàn)積極變化，便于資金借題發(fā) 揮。新能源汽車板塊整體恰恰符合上述特征，金瑞科技、萬向錢潮等在2013年全年無大幅度上漲，而且題材面也非常具有想象力，金瑞科技介入特斯拉供應(yīng)鏈，萬向錢潮則開始著手收購美國電動(dòng)汽車公司。

關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭公司

經(jīng)過第一輪全線上漲后，新能源主題目前開始出現(xiàn)分化，此時(shí)主題投資也進(jìn)入第二個(gè)階段，主要的龍頭股延續(xù)強(qiáng)勢上漲走勢，跟風(fēng)的個(gè)股開始逐步走弱，剛剛沾染上概 念的個(gè)股間歇性發(fā)力。此時(shí)，可從兩個(gè)角度把握投資機(jī)會(huì)，一、從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，注重實(shí)質(zhì)性受益于新能源行業(yè)快速發(fā)展的公司；二，從市場炒作的角度，關(guān)注那些 新能源概念的市場龍頭股。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，新能源汽車有較長產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)公司數(shù)量眾多，不過可從新能源汽車成本占比的角度來進(jìn)行挖掘，新能源汽車的構(gòu)成成本，主要是電池、電控和電機(jī)，電池成本占42%，電控和電機(jī)分別占10%左右，因此應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注涉足這三個(gè)方面的上市公司。

首先，因?yàn)殇囯姵禺a(chǎn)業(yè)鏈中正負(fù)極的公司占主營業(yè)務(wù)比重較小，業(yè)績彈性有限，而高附加值的隔膜國產(chǎn)化之路還較漫長，因此主要關(guān)注電解液。電解液類的上市公司有江蘇國泰、新宙邦和杉杉股份， 其中江蘇國泰在國內(nèi)的產(chǎn)量最大，但其主營業(yè)務(wù)是貿(mào)易和紡織，電解液營業(yè)收入占比約為10%，因而對其整體業(yè)績改善狀況有限。杉杉股份2013年第二季度鋰 電池材料占公司業(yè)務(wù)比重超過50%，從鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，杉杉股份也是國內(nèi)上市公司中比較完善的，生產(chǎn)正負(fù)極材料和電解液，而且公司未來逐步推進(jìn)鋰電池材 料各項(xiàng)投資，成為名符其實(shí)的鋰電池巨頭。新宙邦產(chǎn)品主要包括鋰電池電解液和電容器化學(xué)品兩大類，目前公司鋰電池電解液市場份額占比國內(nèi)第二，僅次于江蘇國 泰。公司目前已經(jīng)進(jìn)入了松下的供應(yīng)渠道，未來有望給Tesla直接供貨，同時(shí)公司還是三星、Sony等日韓企業(yè)的供應(yīng)商。目前電解液占新宙邦業(yè)務(wù)比重約 40%，如果未來新能源汽車產(chǎn)量出現(xiàn)快速增長，電解液市場也會(huì)迎來一個(gè)黃金發(fā)展時(shí)期，公司的業(yè)績相對來說比其他同類上市公司更具彈性。電控系統(tǒng)和電機(jī)涉及 的上市公司也非常多，可從技術(shù)實(shí)力、下游供應(yīng)商和業(yè)績彈性三方面進(jìn)行綜合分析，挑選那些競爭實(shí)力更強(qiáng)的公司，比如電控領(lǐng)域的均勝電子和電機(jī)行業(yè)的信質(zhì)電機(jī)等。

從市場角度來看，主題投資一般會(huì)有一至兩個(gè)絕對的龍頭，通常情況下，只有龍頭股階段性漲幅較高，相對來說概念中其他個(gè)股表現(xiàn)較為遜色，這是由資金炒作的規(guī)律 所導(dǎo)致的，只有龍頭股的持續(xù)上漲，才能用賺錢效應(yīng)刺激其他個(gè)股走強(qiáng)，維持整個(gè)主題的市場熱度。在參與主題投資時(shí)，在第一波和第二波上漲時(shí)一定要關(guān)注龍頭 股，只有在第一時(shí)間介入，才會(huì)在整個(gè)主題投資炒作階段獲得超額收益。如果龍頭股連續(xù)一字漲停，無法介入，可按照龍頭排列的順序依次選擇，不要為了所謂的安 全而放棄主題投資的炒作規(guī)律。

本次新能源汽車主題的龍頭是金瑞科技，其后是萬向錢潮、均勝電子和新宙邦，基本上是和特斯拉聯(lián)系最為緊密的個(gè)股，可以說這次新能源汽車主題能有如此的走勢，特斯拉概念起著主導(dǎo)作用，因此后市關(guān)注的重點(diǎn)就是這些龍頭股的機(jī)會(huì)。截至周五，新能源汽車股中僅有 金瑞科技依舊走強(qiáng)，比亞迪受 消息面刺激上漲，其余個(gè)股均開始調(diào)整，因此下一階段可等待上述強(qiáng)勢股調(diào)整到位后的介入機(jī)會(huì)。一位接受作者采訪的市場人士表示，萬向錢潮后市有一定的機(jī)會(huì)， 首先從后續(xù)題材上，公司競購美國電動(dòng)車企業(yè)菲斯克懸而未決，也是公司股價(jià)的催化劑之一，同時(shí)，也說明公司對進(jìn)軍電動(dòng)汽車領(lǐng)域的態(tài)度較為堅(jiān)決，2013年 11月，萬向電動(dòng)車獲得整車生產(chǎn)資質(zhì)，但是卻沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，因此收購將是一條捷徑，留給市場想象的空間。另外雖然公司有15.9億的股本，但是大股東控制 51%的股份，十大流通股東中基金持股比例約2%，說明其流通股東大多是散戶，有利于游資收集籌碼。同時(shí)股價(jià)目前在8元附近，也有利于后市進(jìn)一步向上拓 展。但是他同時(shí)提示投資者，主題投資有一定的風(fēng)險(xiǎn)，要關(guān)注題材的市場熱度，以及整體市場的變化，不能盲目跟風(fēng)，控制風(fēng)險(xiǎn)是首要考慮。

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