2024年11月18日，小米集團(tuán)（(HK01810)）發(fā)布2024年Q3業(yè)績公告。本季度「人車家全生態(tài)」全面發(fā)力，創(chuàng)下史上最強(qiáng)業(yè)績，總收入達(dá)人民幣925億元，連續(xù)三個季度高歌猛進(jìn)；經(jīng)調(diào)整凈利潤為人民幣63億元，維持歷史高位。在持續(xù)投入造車的前提下，小米現(xiàn)金儲備繼續(xù)不降反升，截至2024年9月30日，現(xiàn)金儲備達(dá)人民幣1516億元，再創(chuàng)新高。隨著各業(yè)務(wù)全面開花，小米增長護(hù)城河進(jìn)一步拓寬，站上發(fā)展新起點(diǎn)。

小米高端化戰(zhàn)略取得巨大進(jìn)展。智能手機(jī)高端市場份額持續(xù)增長，IoT業(yè)務(wù)高端品類量價齊升，智能大家電和平板產(chǎn)品表現(xiàn)出色。XiaomiSU7 Ultra站上80萬元以上定價區(qū)間，全面提拉汽車高端品牌價值感，汽車業(yè)務(wù)單季營收更是朝百億大關(guān)邁進(jìn)。

依托對底層核心技術(shù)的堅(jiān)定投入，2024年10月29日，小米正式推出小米澎湃OS 2，它以人為中心，實(shí)現(xiàn)AI全面賦能「人車家全生態(tài)」，引領(lǐng)小米向著AIOS邁出第一步。與此同時，2024年11月14日，小米正式發(fā)布汽車智能底盤預(yù)研技術(shù)，助力實(shí)現(xiàn)完全自動駕駛。技術(shù)驅(qū)動小米「人車家全生態(tài)」深度融合，未來勢必帶來更加廣闊的增長空間。

全球市場積極看好小米未來增長的確定性。中銀國際研報(bào)表示，“對小米2024至2026年的發(fā)展前景保持樂觀，因除在汽車領(lǐng)域外，小米在智能手機(jī)及IoT領(lǐng)域的高端化戰(zhàn)略亦正重塑消費(fèi)者對小米品牌的印象?！保猩虈H認(rèn)為，“在小米「人車家全生態(tài)」體系下，受益于全球份額提升及AI應(yīng)用落地，小米手機(jī)/AIoT基本盤業(yè)務(wù)將持續(xù)保持強(qiáng)勁，EV業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)快速成長。”花旗、匯豐等多家頭部機(jī)構(gòu)也均給予小米“買入”評級。

「人車家全生態(tài)」全面發(fā)力，汽車收入沖刺百億

24Q3小米再次爆發(fā)強(qiáng)勁增長勢能，集團(tuán)營收連續(xù)6個季度環(huán)比提升，「人車家全生態(tài)」全面發(fā)力，各項(xiàng)業(yè)務(wù)迅猛增長，助力業(yè)績創(chuàng)史上最強(qiáng)。

小米智能手機(jī)業(yè)務(wù)本季度收入實(shí)現(xiàn)人民幣475億元，同比增長13.9%，全球智能手機(jī)出貨量增至4310萬臺。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，按智能手機(jī)出貨量計(jì)，小米在全球市場連續(xù)17個季度排名前三，其中在52個市場排名前三，69個市場排名前五，在中國市場排名升至第四，市占率14.7%，連續(xù)3個季度提升。

同時小米零售戰(zhàn)略仍在持續(xù)擴(kuò)展升級，截至2024年9月30日，在中國大陸地區(qū)，小米線下零售店數(shù)量超13000家。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，24Q3小米在中國大陸智能手機(jī)線下渠道出貨量市占率提升至 10.3%。

小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)務(wù)同樣成績斐然，24Q3業(yè)務(wù)收入為人民幣261億元，同比增長26.3%，毛利率創(chuàng)歷史新高，達(dá)20.8%。小米生態(tài)持續(xù)向更多用戶釋放吸引力，截至2024年9月30日，小米AIoT平臺已連接IoT設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）數(shù)達(dá)8.61億，同比增長23.2%；擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺的設(shè)備（不包括智能手機(jī)、平板及筆記本電腦）用戶數(shù)達(dá)1710萬，同比增長24.9%。2024年9月，米家APP月活躍用戶數(shù)超1億，同比增長19.2%，小愛同學(xué)月活躍用戶數(shù)同比增長8.5%至1.35億。

同時，小米在細(xì)分領(lǐng)域也不斷鞏固優(yōu)勢地位?？纱┐黝I(lǐng)域，24Q3小米全球可穿戴產(chǎn)品出貨量同比漲超50%，其中智能手表、TWS耳機(jī)出貨量均創(chuàng)新高。2024年10月，小米推出全新迭代的Xiaomi Watch S4和小米手環(huán)9 Pro兩款新品，外觀和功能同步升級，用戶體驗(yàn)大幅優(yōu)化。

小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)24Q3收入再創(chuàng)歷史新高，達(dá)人民幣85億元，毛利率同比提升3.1個百分點(diǎn)至77.5%，保持在較高水位。

值得一提的是，今年雙十一，小米大獲全勝，全渠道累計(jì)支付金額突破 319 億元，創(chuàng)下歷史新高。小米15系列發(fā)布后持續(xù)熱銷，刷新數(shù)字旗艦首銷記錄，并取得雙十一各大電商平臺人民幣4000-5999元價位段銷量銷額雙第一；小米智能生態(tài)產(chǎn)品包攬?zhí)熵?、京東兩大電商平臺100項(xiàng)品類第一。同時，小米服務(wù)也全面升級，家電上門安裝服務(wù)總量同比提升 80%，均單時效 1.5 天。以舊換新“送拆裝”一體化服務(wù)全國上線，覆蓋區(qū)縣 2989 個，用戶滿意度高達(dá) 98%。

小米汽車再次實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長。24Q3小米智能電動汽車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入為人民幣97億元，正逐步向百億規(guī)模逼近，毛利率提升至17.1%。本季度小米汽車產(chǎn)能持續(xù)提升，XiaomiSU7系列新車交付達(dá)39790輛，呈現(xiàn)較好增長態(tài)勢，帶動小米單車虧損進(jìn)一步收窄。2024年10月，小米汽車工廠單月生產(chǎn)量及新車交付量均破20000輛。2024年11月13日，XiaomiSU7第10萬臺整車完成下線，創(chuàng)造新車企10萬臺最快下線紀(jì)錄，2024年11月18日，XiaomiSU7提前完成10萬臺交付目標(biāo)，足見小米汽車交付能力。2024全年小米汽車將全力沖刺13萬輛交付新目標(biāo)。

此外，小米汽車銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)加快擴(kuò)增。截至2024年9月30日，已在中國大陸地區(qū)38個城市開業(yè)127家汽車銷售門店，有望推動汽車更快交付。

高端化加速向前，多產(chǎn)品共推品牌強(qiáng)勢向上崛起

小米24Q3朝高端化全面進(jìn)發(fā)，品牌連續(xù)破圈，帶動業(yè)務(wù)迸發(fā)強(qiáng)勁增長活力。

首先，智能手機(jī)業(yè)務(wù)高端份額穩(wěn)步提升。據(jù)第三方數(shù)據(jù)，中國大陸地區(qū)，小米在人民幣3000-4000元價位段市占率同比提升9.3個百分點(diǎn)至18.1%，人民幣4000-5000元價位段市占率同比提升9.7個百分點(diǎn)達(dá)22.6%，人民幣5000-6000元價位段市占率同比提升2.4個百分點(diǎn)至6.9%。高端持續(xù)向上滲透。

高端智能手機(jī)產(chǎn)品力持續(xù)強(qiáng)勁爆發(fā)，小米15系列比上一代更快速度實(shí)現(xiàn)了100萬臺出貨量突破。小米15系列于2024年10月正式發(fā)布，其內(nèi)置全新的Xiaomi Hyper OS 2和“超級小愛”全生態(tài)AI智能助手，首發(fā)驍龍8至尊版移動平臺處理器，配備專業(yè)徠卡三攝鏡頭，搭載極窄邊的低功耗超級陽光屏以及小米金沙江電池，并且首次搭載屏下超聲波指紋解鎖功能。精致的外觀設(shè)計(jì)，絕佳的手感體驗(yàn)以及性能配置的全面優(yōu)化，讓小米15系列一經(jīng)推出便深受市場好評，且吸引更多女性用戶購買。

小米MIX Flip于今年7月正式發(fā)布，憑借時尚科技外觀和旗艦性能，發(fā)布至今持續(xù)在女性用戶群體破圈。據(jù)IDC數(shù)據(jù)，24Q3小米在國內(nèi)折疊屏市場份額斷層第三，達(dá)17.2%，相較上個季度，小米折疊屏手機(jī)銷量實(shí)現(xiàn)了環(huán)比1128.6%的爆發(fā)式增長。

基于自研技術(shù)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，小米科技家電也向高端全面升級。2024年10月，小米發(fā)布雙區(qū)洗雙洗烘洗衣機(jī)和上出風(fēng)口空調(diào)，引爆大家電行業(yè)，吸引眾多女性用戶。24Q3小米空冰洗實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，按出貨量計(jì)，空調(diào)出貨量超170萬臺，同比增長超55%；冰箱出貨量超81萬臺，同比增長超20%；洗衣機(jī)出貨量超48萬臺，同比增長超50%。今年雙十一，米家洗衣機(jī)分區(qū)洗洗烘15kg獲京東分區(qū)洗銷量第一。大家電已經(jīng)成為小米新增長曲線。

小米平板產(chǎn)品同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，24Q3小米平板出貨量同比增長58.4%，排名全球前五，中國大陸前三。2024年10月， 小米推出全新Xiaomi Pad 7系列，定位高效輕辦公，配備行業(yè)頂級屏幕，搭載小米澎湃OS 2帶來軟硬件深度協(xié)同，實(shí)現(xiàn)AI能力與系統(tǒng)的深入融合，在前代銷量口碑雙豐收的基礎(chǔ)上，再次實(shí)現(xiàn)全方位升級。

小米汽車更極大助力小米高端持續(xù)向上突破。2024年10月，XiaomiSU7 Ultra原型車首次征戰(zhàn)紐北賽道，取得6分46秒874的好成績，成為紐北賽道最速四門車。這不僅是對小米汽車技術(shù)創(chuàng)新突破的認(rèn)證，更是中國汽車品牌邁向高端、挑戰(zhàn)傳統(tǒng)豪華品牌的一個重要里程碑。

2024年10月29日，XiaomiSU7 Ultra量產(chǎn)版正式亮相，定位巔峰性能科技轎車，搭載由兩臺小米自研的超級電機(jī)V8s 以及一臺超級電機(jī) V6s 組成的三電機(jī)系統(tǒng)，最大馬力高達(dá)1548PS，0-100km/h加速只需1.98秒（不含起步時間），設(shè)計(jì)最高時速350km/h，是地表最快的四門量產(chǎn)車。它還搭載了紐北調(diào)校的巔峰底盤系統(tǒng)，帶來更出色的底盤控制和更高的操控上限，量產(chǎn)版明年也將挑戰(zhàn)紐北，并計(jì)劃在2025年3月正式發(fā)布。

XiaomiSU7 Ultra預(yù)售價81.49萬元，開啟預(yù)訂10分鐘，小訂訂單超3680臺，極大推動小米高端品牌價值大幅躍升。

2024年10月，小米成功入選Interbrand發(fā)布的《2024全球最佳品牌排行榜》第87位，并連續(xù)四年榮獲福布斯 “最佳雇主”及“最受員工歡迎雇主”兩項(xiàng)獎項(xiàng)。

小米全球品牌影響力顯著提升，「人車家全生態(tài)」站上新起點(diǎn)，用戶結(jié)構(gòu)大幅改善。這些顯著變化為小米打開全新增長空間，業(yè)績迎來持續(xù)爆發(fā)。

研發(fā)實(shí)力再升級，加速邁向硬核科技引領(lǐng)者

小米堅(jiān)定投入底層核心技術(shù)，致力成為全球新一代硬核科技引領(lǐng)者。

小米持續(xù)在AI、OS和芯片領(lǐng)域投入研發(fā)。24Q3小米研發(fā)支出達(dá)人民幣60億元，同比增長19.9%。截至2024年9月30日，研發(fā)人員總數(shù)達(dá)20436人，環(huán)比增加2146人。累計(jì)獲得全球?qū)＠?.1萬件，其中，小米在2024年的5G標(biāo)準(zhǔn)必要專利聲明有效全球?qū)＠迤髽I(yè)中，排名全球前八，中國前三，并且為全球純終端廠商第一。

重金投入之下，小米硬核科技成果豐碩。2024年11月14日，小米汽車正式發(fā)布智能底盤預(yù)研技術(shù)，展示了小米全主動懸架、超級四電機(jī)系統(tǒng)、48V線控制動和48V線控轉(zhuǎn)向四項(xiàng)核心技術(shù)。僅僅一年時間，小米汽車就發(fā)布了三代底盤技術(shù)，真正做到了量產(chǎn)一代、發(fā)布一代、預(yù)研一代。

智能底盤預(yù)研技術(shù)在大幅度提升乘坐舒適度和駕控極限的同時，更多面向未來，智能底盤技術(shù)能夠助力實(shí)現(xiàn)完全自動駕駛，帶動小米「人車家全生態(tài)」深度融合。

與此同時，小米在電動汽車的另一個技術(shù)高地——智能駕駛領(lǐng)域同樣進(jìn)展卓著。小米智能駕駛?cè)娼尤攵说蕉舜竽Ｐ停⑷∶麨镠AD，2024年12月底開始推送先鋒版。截至2024年11月14日，小米智駕活躍率超85%，總行駛里程超8000萬公里，NOA里程占智駕里程82.4%。這充分體現(xiàn)了小米在智能駕駛領(lǐng)域的突破性進(jìn)展。 2024年10月30 日，Xiaomi SU7 Pro和XiaomiSU7 Max還將開啟分批全量推送城市領(lǐng)航輔助功能（城市NOA）。小米智能駕駛進(jìn)入全新階段。

小米智能大家電自研技術(shù)能力也在全面提升，2024年10 月 27 日，小米智能家電實(shí)驗(yàn)中心在武漢正式揭牌，總投資人民幣1.2億元，總面積超10000平方米，配有47間實(shí)驗(yàn)室，是集研發(fā)、測試、辦公于一體的綜合性產(chǎn)品開發(fā)基地。

小米AI實(shí)驗(yàn)室大模型團(tuán)隊(duì)也收獲出色技術(shù)成果，有兩篇OS Agent的最新研究成果順利中選EMNLP 2024。

小米澎湃OS 2也于2024年10月正式發(fā)布，這是小米邁向AI全生態(tài)的重要一步。澎湃OS 2帶來三項(xiàng)核心技術(shù)革新——Hyper Core、Hyper Connect、Hyper AI，在基礎(chǔ)體驗(yàn)、跨端智聯(lián)和AI體驗(yàn)上為全球用戶帶來煥然一新的先進(jìn)體驗(yàn)。

隨著更多硬核科技成果逐步落地，小米「人車家全生態(tài)」勢必爆發(fā)更大增長勢能。如今已經(jīng)顯見的是，「人車家全生態(tài)」形成閉環(huán)之后，小米商業(yè)護(hù)城河正在加速拓寬。外部機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛調(diào)轉(zhuǎn)預(yù)期，給予小米更強(qiáng)的增長預(yù)期。相信站上新起點(diǎn)的小米將為市場帶來更多可兌現(xiàn)的驚喜。

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