鋰電產業(yè)鏈缺口下，投擴產成為緩解“電池荒”的重要路徑。

數據預測，到2023年，全球電動汽車對動力電池的需求達406GWh，而動力電池供應預計為335GWh，缺口約18%。到2025年，這一缺口將擴大到約40%。

產能缺口的另一邊，新能源汽車市場正在狂奔。

中汽協(xié)數據顯示，1-6月累計銷量120.6萬輛，增長201.5%。新能源汽車滲透率由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%，其中6月的滲透率已超過12%。

高工鋰電獲悉，Q3新能源汽車排產旺盛，下半年產銷將再上新臺階，趨勢保持穩(wěn)步上行。中汽協(xié)預計2021年新能源汽車銷量為240萬左右，同比增長76%左右。

高增長的市場預期下，材料產業(yè)鏈已明顯承壓。寧德時代近期對其材料供應商透露，2022年需求會是今年的2.5倍，供應鏈合作伙伴需根據預測提前規(guī)劃產能。

為滿足不斷增長的市場需求，國內鋰電產業(yè)鏈企業(yè)開足馬力，紛紛宣布擴大和優(yōu)化產能。

據高工鋰電不完全統(tǒng)計，今年上半年，鋰電產業(yè)鏈新增項目達123個，總投資已超5332億元（不含開工項目）。

其中，鋰電池（含動力/儲能/3C）投資項目達41個，投資總額超2986億元，新增規(guī)劃產能已達772GWh。

為匹配電池端需求，鋰電材料領域上半年的投資項目高達82個，投資總額與動力電池相當，投資規(guī)模約2346億元。

從上半年投擴產情況來看，主要呈現以下特點：

一是，動力電池二線及以上梯隊企業(yè)集中投擴產，市場角逐進入白熱化階段，長尾效應開始凸顯。

作為鋰電池產能擴張主力，動力電池新增規(guī)劃產能達745GWh，投資總額超2587億元，超百億項目占5成，單個項目平均投資超92億元。

從產能規(guī)?？?，動力電池擴張主力為寧德時代（116GWh）、中航鋰電（125GWh）、億緯鋰能（122GWh）等頭部電池企業(yè)，以及新勢力企業(yè)蜂巢能源（83GWh）、瑞浦能源（130GWh）、聚創(chuàng)新能源（56GWh）等。

從車企的供應鏈需求看，選擇多家核心動力電池供應商已成趨勢。目前來看，寧德時代龍頭地位無法撼動，動力電池行業(yè)仍將呈現“一超多強”的局面。

隨著市場“蛋糕”逐步擴大，市場份額也將從第一梯隊企業(yè)向第二梯隊企業(yè)轉移，一批國內第二梯隊的電池企業(yè)會迅速成長。如億緯鋰能接連獲得國際車企項目定點、蜂巢能源外供提速等。

二是，新增規(guī)劃產能超預期，需警惕過剩產能與低端產能，釋放有效產能成關鍵。

高工產研鋰電研究所（GGII）預計，到2025年中國鋰電池市場出貨量將達到611GWh，2021-2025年復合增長率超過25%。而僅今年上半年新增規(guī)劃產能已達772GWh，超出2025年的出貨量預期。

可以看到國內動力電池企業(yè)已未雨綢繆，新建產能規(guī)模和投資規(guī)模都刷新此前記錄。如此的持續(xù)擴產也有可能在產業(yè)鏈的整體或局部形成產能過剩。

今年1~6月，我國動力電池產量累計74.7GWh，裝車量累計52.5GWh，這就意味著有22.2GWh的產能尚未利用。這也暴露出國內動力電池行業(yè)高端電芯及優(yōu)質產能不足、低端產能過剩。

另一種潛在的危機在于，目前國內電池材料增擴的產能短期內無法填補市場缺口，這也將加劇了動力電池供應壓力與有效產能不足的矛盾。

三是，磷酸鐵鋰需求倍增，帶動VC等相關產能擴增居多。

GGII數據顯示，今年上半年磷酸鐵鋰動力電池裝機量約17.38GWh，同比增長273%，裝機量占比由去年上半年的27.8%提升至37.5%。

出于安全、綜合性價比等因素考慮，越來越多的車企選擇磷酸鐵鋰電池，帶動磷酸鐵鋰市場投擴產火熱，上半年新增項目產能約150萬噸LFP材料，總投資規(guī)模超400億元。

從新增主要情況看，有三大類：一是專業(yè)的LFP材料企業(yè)如德方納米、湖南裕能等；二是天賜材料大舉進軍磷酸鐵；三是傳統(tǒng)化工企業(yè)中核鈦白、龍蟒佰利、安納達等跨界布局。

VC作為鐵鋰電解液的重要組成成分，受2021年鐵鋰電池市場超預期產銷影響，導致VC產業(yè)鏈供應緊張。進入二季度，六氟磷酸鋰、添加劑等產能偏緊的細分領域投擴產項目亦不斷涌現，且力度較大。

圖1 2021H1主要新增材料產能情況

四是，上下游“抱團”現象凸顯，縱向整合一體化布局成趨勢。

于電池企業(yè)而言，通過投資布局延伸產業(yè)鏈，在一定程度上實現產業(yè)鏈整合，縮短供應鏈，積極布局上游資源，為擴產奠定了基礎。如國軒涉獵碳酸鋰、億緯布局鎳礦和LFP材料、欣旺達投建隔膜等。

于材料企業(yè)而言，一方面，需強化向前驅體、鋰鹽等上游原材料布局，利用各方產業(yè)化及技術優(yōu)勢以優(yōu)化成本、開拓市場等。如華友鈷業(yè)收購巴莫科技之后大規(guī)模擴建前驅體一體化項目。

另一方面，在上游擁有資源保障和原料優(yōu)勢的基礎上，對下游產業(yè)進行布局，可以提高產品附加值，構建更為完整的產業(yè)鏈。如多氟多、永興材料、BTR已從材料端向下著手布局鋰電池項目。

五是，中國鋰電企業(yè)全球競爭力彰顯，海外進程加快出擊，布局歐洲和美國電動化賽道。

本輪國內動力電池產能擴建力度之大，獲得國際車企認可是主要驅動力之一。如寧德時代獲得現代/奔馳/特斯拉等新訂單、遠景動力獲雷諾5年長單、蜂巢能源獲Stellantis集團160億項目合作、億緯鋰能獲寶馬和捷豹路虎48V電池系統(tǒng)項目定點等。

隨著國內電池企業(yè)入局海外市場，包括新宙邦、科達利、天賜材料、先導智能等一大批中國上游材料及裝備企業(yè)已出海。上半年，歐洲和美國電動化浪潮加持下，也不斷吸引更多國內企業(yè)出海布局，如星源材質瑞典建隔膜工廠，供應Northvolt等海外客戶；天奈科技導電漿液項目進軍美國等。

圖2 鋰電池投擴產項目

圖3 鋰電四大主材投擴產項目

圖4 其他領域投擴產項目

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