這一次，理想成了蔚小理中最先公布第一季度財(cái)報(bào)的造車(chē)新勢(shì)力。

5 月 10 日，理想公布 2022 年第一季度財(cái)報(bào)，收入總額達(dá) 95.6 億元，同比增加 168.7%。受疫情影響，環(huán)比 2021 年第四季度的 103.8 億元減少10.3%。

其中，這份財(cái)報(bào)還展示了三個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

1）4 月上海疫情對(duì)理想交付量產(chǎn)生消極影響。第一季度理想交付量31,716輛，環(huán)比 2021 年第四季度下降 10%。

2）在電池普遍漲價(jià)背景下，毛利率不減反增，穩(wěn)中有進(jìn)。第一季度理想毛利率達(dá) 22.6%，環(huán)比 2021 年第四季度實(shí)現(xiàn) 0.2% 的增長(zhǎng)。

3）凈利潤(rùn)搖擺不定，第一季度理想凈虧損為人民幣1090 萬(wàn)元。雖然同比 2021年第一季度凈虧損 3.60 億元，已經(jīng)有了極大好轉(zhuǎn)，但環(huán)比 2021 年第四季度 2.955 億元的凈利潤(rùn)，理想凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，意味著理想還需要進(jìn)一步找到穩(wěn)定凈利潤(rùn)的方法。

經(jīng)歷電池成本上升、漲價(jià)、疫情影響的理想，拿出了一份穩(wěn)扎穩(wěn)打的成績(jī)。

同時(shí)，在財(cái)報(bào)電話會(huì)中，李想還提供了一些意外的驚喜。比如理想將會(huì)在明年推出包括 L9 在內(nèi)的3 款新產(chǎn)品，同時(shí)其中也包含一輛價(jià)格 20-30 萬(wàn)元的中型車(chē)。

看起來(lái)，理想將會(huì)打出一場(chǎng)產(chǎn)品配合戰(zhàn)。

01、毛利率環(huán)比增長(zhǎng) 0.2%，理想擔(dān)當(dāng)「囤貨殺手」？

受疫情影響，整個(gè)第一季度，全國(guó)車(chē)企的財(cái)報(bào)狀況都不容樂(lè)觀。

據(jù)蓋世汽車(chē)對(duì) 16 家中國(guó)上市車(chē)企第一季度財(cái)報(bào)的統(tǒng)計(jì)，有 6 成車(chē)企凈利潤(rùn)都處于下滑狀態(tài)，最高同期跌幅接近 80%。

雖然理想第一季度也收到疫情影響，凈利潤(rùn)從上一季度由正轉(zhuǎn)負(fù)，凈虧損達(dá) 1090 萬(wàn)元，但對(duì)比其車(chē)企，這個(gè)虧損金額仍在可控范圍內(nèi)。

比較驚喜的是，理想第一季度的毛利率達(dá) 22.4%，保持同比增長(zhǎng) 5.3%，環(huán)比增長(zhǎng) 0.2% 的成績(jī)。

之所以說(shuō)是「驚喜」，是因?yàn)檎麄€(gè)第一季度動(dòng)力電池原材料一直水漲船高，3 月末，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格報(bào)50.4 萬(wàn)元/噸，同比上漲 479.3%。

甚至李想本人也曾親自站場(chǎng)，認(rèn)為電池成本上漲的幅度非常離譜。

在這種情況，第一季度理想能保持毛利率環(huán)比增長(zhǎng)已經(jīng)實(shí)屬不易。

據(jù)李想解釋?zhuān)谝患径壤硐氪蟛糠质褂玫氖菐?kù)存電池，靠著庫(kù)存扛過(guò)了整個(gè)第一季度，緩沖了電池成本的上升幅度，對(duì)毛利率環(huán)比增長(zhǎng)帶來(lái)了有利影響。

但從第二季度開(kāi)始，隨著正式使用與汽車(chē)廠商第二季度簽署的電池產(chǎn)品，電池成本上升就會(huì)徹底反應(yīng)到第二季度財(cái)報(bào)上。

雖然 4 月 1號(hào)理想 ONE 調(diào)價(jià) 1.4 萬(wàn)，能在第二季度產(chǎn)生對(duì)沖效應(yīng)。但可以預(yù)計(jì)，Q2 財(cái)報(bào)在電池成本+疫情持續(xù)影響下，將會(huì)成為考驗(yàn)理想的「火眼金睛」。

因此，理想汽車(chē)對(duì)第二季度的預(yù)期變得十分保守。

目前，第一季度理想 ONE 交付量為31716 輛。理想預(yù)計(jì) 2022年第二季度交付量為 21000 輛至 24000 輛，環(huán)比下滑 24.3% 至 33.8%。預(yù)計(jì)第二季度總收入為 61.6 億元至 70.4 億元，環(huán)比下滑 26%-35%。

理想未來(lái)能否順利度過(guò)第二季度的考驗(yàn)，其中一點(diǎn)取決于是否能持續(xù)加大對(duì)研發(fā)及銷(xiāo)售成本的投入。

目前，理想研發(fā)費(fèi)用、和銷(xiāo)售以一般管理費(fèi)用仍在持續(xù)增長(zhǎng)。

由于理想 L9 采用智能駕駛系統(tǒng)理想 AD Max 為全棧自研，理想第一季度研發(fā)費(fèi)用為 13.7 億人民幣，較上一季度增長(zhǎng) 11.7%。

同時(shí)，由于需要為新車(chē)型進(jìn)行銷(xiāo)售布局，導(dǎo)致雇員薪酬增加、公司銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大，因此理想第一季度銷(xiāo)售、一般以及管理費(fèi)用 12.0 億元，環(huán)比增加 6.8%，一季度營(yíng)業(yè)費(fèi)用為 25.8 億元，環(huán)比增加 9.4%。

顯然，理想沒(méi)有因?yàn)橐咔榉啪?L9 的推廣節(jié)奏，一直不緊不慢地布局零售中心。

截至去年年底，理想有 206 家零售中心。到了 4 月末，零售中心增加到 225，保持著平均每個(gè)月開(kāi)五家的擴(kuò)張速度。

「目前在手訂單仍然很充足，但最大風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)商的生產(chǎn)狀況?！估硐肫?chē)聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁沈亞楠在電話會(huì)中提及。

這句話的意思是，理想汽車(chē)并不擔(dān)心訂單，唯一擔(dān)心的是有訂單，無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足需求的問(wèn)題。

短期來(lái)看，疫情依舊是現(xiàn)階段理想汽車(chē)最大的不確定因素。但從長(zhǎng)期來(lái)看，疫情不會(huì)對(duì)理想的節(jié)奏產(chǎn)生太大影響，理想也不會(huì)因?yàn)橐咔閷?duì)供應(yīng)鏈體系做重大挑戰(zhàn)。

在李想看來(lái)，過(guò)去理想的供應(yīng)鏈管理方式及體系建立已經(jīng)為短期內(nèi)應(yīng)對(duì)沖擊留有余地，疫情是暫時(shí)性挑戰(zhàn)，而供應(yīng)鏈管理應(yīng)該眼光長(zhǎng)遠(yuǎn)。

對(duì)于理想汽車(chē)而言，保持強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品力，持續(xù)打造爆款產(chǎn)品，才是一局定生死。

02、兩年三款新車(chē)，理想要打造純電新形態(tài)

理想掌舵人李想，人稱(chēng)「產(chǎn)品暴君」、「車(chē)圈最強(qiáng)產(chǎn)品經(jīng)理」。

就是因?yàn)槔钕胱陨砻舾卸珳?zhǔn)的產(chǎn)品體驗(yàn)，對(duì)準(zhǔn)家庭用戶(hù)打造「奶爸車(chē)」理想ONE。才有了后來(lái)理想內(nèi)部延續(xù)至今的「爆款哲學(xué)」。

如今，「爆款哲學(xué)」依舊是理想的重點(diǎn)。具體也表現(xiàn)在財(cái)報(bào)電話會(huì)上，無(wú)論財(cái)報(bào)表現(xiàn)如何，這個(gè)把產(chǎn)品力看作第一性的「車(chē)圈最強(qiáng)產(chǎn)品經(jīng)理」一定會(huì)將話題轉(zhuǎn)到產(chǎn)品方向。

比如 2021 年第四季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，李想大談智能產(chǎn)品的三項(xiàng)能力的綜合競(jìng)爭(zhēng)，包括了產(chǎn)品能力、軟件和 AI 能力、系統(tǒng)能力。

這一次，李想也把產(chǎn)品經(jīng)理風(fēng)格繼續(xù)融入進(jìn)了第一季度電話會(huì)中。

在電話會(huì)上，他開(kāi)門(mén)見(jiàn)山，公開(kāi)了近兩年的產(chǎn)品規(guī)劃：包括 L9 在內(nèi)，理想明年共計(jì)會(huì)推出 3 款新產(chǎn)品，其中一款將會(huì)是 20-30 萬(wàn)的中型車(chē)產(chǎn)品。

理想的產(chǎn)品規(guī)劃都基于兩個(gè)角度。第一個(gè)角度是不同的動(dòng)力采用不同的車(chē)身形態(tài)。

在李想看來(lái)，做轎車(chē)、MPV 都不能體現(xiàn)增程的最佳效率，增程最好的車(chē)身形態(tài)是 SUV。

但從純電層面來(lái)說(shuō)，大尺寸的 SUV 無(wú)法發(fā)揮最佳效率。因此李想透露在未來(lái)兩年，理想打算打造一款全新形態(tài)的純電車(chē)型。

對(duì)這個(gè)云里霧里的「全新形態(tài)」，李想大膽放話，這種純電不同于目前市場(chǎng)上任何形態(tài)的產(chǎn)品，是專(zhuān)門(mén)為純電動(dòng)的特殊形態(tài)而設(shè)計(jì)。

但在電話會(huì)議結(jié)束后，李想又在微博評(píng)論中補(bǔ)充，強(qiáng)調(diào)自己所說(shuō)的發(fā)揮最佳性能的形態(tài)，也考慮了成本因素。

也就是說(shuō)，在成本可控范圍內(nèi)，這款純電產(chǎn)品不管從電子電氣架構(gòu)，還是汽車(chē)外觀設(shè)計(jì)上都有可能打破現(xiàn)有市場(chǎng)上的所有車(chē)型。

更具體的，李想沒(méi)有作進(jìn)一步解釋?zhuān)凇感滦螒B(tài)」的這個(gè)產(chǎn)品問(wèn)題上賣(mài)了個(gè)關(guān)子，但有人猜測(cè)或許是類(lèi)似于「法式面包棍」形態(tài)、多合一 FF91、亦或瓦罐旅行車(chē)。

除了車(chē)身形態(tài)，第二個(gè)角度就是采用不同價(jià)格來(lái)打造完整的產(chǎn)品規(guī)劃。

理想汽車(chē)的策略是，以理想 ONE 30-40 萬(wàn)的價(jià)格坐標(biāo)軸的中心，可以向上探，拿出一款產(chǎn)品打 40-50 萬(wàn)區(qū)間，也可以向下探，打 20-30 萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間。

也就是說(shuō)，李想希望在每十萬(wàn)的價(jià)格區(qū)間里都拿出一款占領(lǐng)市場(chǎng)的爆款產(chǎn)品，復(fù)制理想 ONE 的銷(xiāo)量「奇跡」。

以此邏輯來(lái)看，今年預(yù)計(jì)第三季度交付的理想 L9 其實(shí)就是理想上探「40-50」萬(wàn)區(qū)間的「爆款產(chǎn)品」。

與產(chǎn)品規(guī)劃路線相契合的是，理想打算成為手機(jī)屆的「蘋(píng)果」，早已是眾所皆知的「秘密」了。

早在理想 ONE 出世時(shí)，李想就為理想 ONE 定下了月銷(xiāo) 1.5 萬(wàn)輛的目標(biāo)?！柑O(píng)果就靠 iPhone 一款爆品，那么理想 ONE 為什么不能是？」

現(xiàn)在來(lái)看，理想產(chǎn)品策略確實(shí)與 iPhone 產(chǎn)品邏輯不謀而合，李想在電話會(huì)議中提到的這套產(chǎn)品規(guī)劃就類(lèi)似于 iPhone 系列，比如通過(guò)推出 iPhone12、iPhone12 Pro、iPhone12 mini 對(duì)不同的消費(fèi)群需求進(jìn)行精準(zhǔn)滿(mǎn)足。

在過(guò)去一年中，理想 ONE 的銷(xiāo)量超過(guò) 90491 輛，雖然離理想所期待的每月 1.5 萬(wàn)輛還有差距，但仍是造車(chē)新勢(shì)力中單車(chē)銷(xiāo)量最高的。

理想 ONE 就相當(dāng)于理想產(chǎn)品陣營(yíng)中打頭陣的 iPhone12。

而價(jià)格、尺寸、性能都有提升的理想 L9，可能是性能加強(qiáng)版的 iPhone12 Pro，明年推出的 20-30 萬(wàn)價(jià)格的中型車(chē)，很可能是類(lèi)似「Mini」版本的定位。

就目前理想推出的理想 ONE 和理想 L9 來(lái)看，理想的布局是以 30 萬(wàn)以上的中高端車(chē)型奠定品牌形象，穩(wěn)定后再陸續(xù)針對(duì)其他目標(biāo)客群進(jìn)行布局。

但游戲才剛剛開(kāi)始，理想的布局也遇到了兩方面阻力。

首先就是疫情的波動(dòng)對(duì)于新車(chē)發(fā)售的不利影響，理想 L9 本計(jì)劃于 4 月 16 日正式公布上市，但由于長(zhǎng)三角地區(qū)供應(yīng)鏈緊張，使得 L9 從公布到交付的時(shí)間不得往后繼續(xù)拖延。

據(jù)悉，延期的 L9 將在第三季度陸續(xù)交付到消費(fèi)者手中。

而且真正讓李想擔(dān)心的是，疫情「反復(fù)橫跳」可能會(huì)抑制消費(fèi)者購(gòu)置新車(chē)的意愿。

其次 L9 在消費(fèi)者市場(chǎng)要面臨的挑戰(zhàn)是，L9 和理想 One 的差異化競(jìng)爭(zhēng)。

雖然李想把這款產(chǎn)品對(duì)標(biāo)為 iPhone12 和 iPhone12 Pro 的產(chǎn)品，但由于兩款車(chē)都是增程動(dòng)力系統(tǒng)+SUV 的定位，就一直存在著 L9 是理想 One「增強(qiáng)版」的聲音。

不管是在車(chē)身尺寸還是全車(chē)智能化設(shè)備，理想 L9 都比理想 ONE 更進(jìn)一步。中控屏、副駕娛樂(lè)屏和后艙娛樂(lè)屏一件配齊，升級(jí)成了一款超級(jí)奶爸車(chē)。

缺點(diǎn)也有，比如 1.5T 的 CE15 發(fā)動(dòng)機(jī)，熱效率 40% 只能達(dá)到及格線，而日前發(fā)布的 L9 前臉也遭到部分消費(fèi)者吐槽，認(rèn)為設(shè)計(jì)太過(guò)于刻意。

不過(guò)，這些并不影響理想管理層對(duì)于 L9 的信心。

李想直言 L9 采用了全自研增程系統(tǒng)、域控制器，有著同級(jí)別最優(yōu)秀的智能、安全及性能表現(xiàn)。尤其在智能座艙上，多屏交互的 L9 將會(huì)達(dá)到最高水平的超大尺寸 HUD。

在理想目前的兩款產(chǎn)品身上，「家庭」用戶(hù)都擺在了優(yōu)先位置。比如近日，理想 ONE 直接開(kāi)進(jìn)了迪卡儂的露營(yíng)區(qū)進(jìn)行展示，精確瞄準(zhǔn)了家庭露營(yíng)用戶(hù)的大容量需求；

圖片來(lái)源：微博博主“理想嘉-大D”

到了理想 L9，理想又對(duì)智能座艙下了大功夫，通過(guò) Type-C 接口來(lái)實(shí)現(xiàn) Switch 一根線直連投屏，意在打造一個(gè)車(chē)上娛樂(lè)游戲廳，供孩子和奶爸使用。

隨著 L9 問(wèn)世，理想也在加速布局充電樁。

目前，理想已經(jīng)建立了一個(gè)內(nèi)部團(tuán)隊(duì)，在靠近大型城市與城市的高速旁、以及城市內(nèi)開(kāi)始設(shè)立超高壓快速充電樁，爭(zhēng)取達(dá)到 10 分鐘充電續(xù)航 400 公里的效果。

回顧過(guò)去困難重重的四個(gè)月，2022 年第一季度可能是眾多車(chē)企最為難熬的一個(gè)季度。

乘聯(lián)會(huì) 4 月乘用車(chē)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月汽車(chē)零售為 104.2 萬(wàn)輛，同比下降 35.5%，環(huán)比下降 34%，為自 2020 年疫情以來(lái)最低。

由于疫情引發(fā)的連鎖反應(yīng)，傳導(dǎo)給第二季度的業(yè)績(jī)壓力，使得眾多車(chē)企將會(huì)持續(xù)保持高壓狀態(tài)。

但正如李想在電話會(huì)中提到，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，內(nèi)部會(huì)把「疫情」作為一種短期因素對(duì)待。

理想的重心或許在于，如何在疫情中保持穩(wěn)定的產(chǎn)品節(jié)奏，以及后續(xù)理想 L9 能否打好后續(xù)一系列的產(chǎn)品配合戰(zhàn)。

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