賈躍亭和FF91

徹底擺脫債務(wù)負(fù)擔(dān)的FF，公布了最新的宏大造車計(jì)劃。

4月5日，法拉第未來(lái)（Faraday Future，下稱FF）向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交S4上市文件， 標(biāo)志著其通過(guò)與Property Solutions Acquisition Corp.（下稱PSAC）合并在美國(guó)上市的交易，預(yù)計(jì)5月就能完成。FF美股上市，進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。

FF提交的S4文件

S4文件顯示，FF已經(jīng)厘清了之前的債務(wù)，2020年的財(cái)務(wù)審計(jì)獲得通過(guò)。FF上市后，F(xiàn)F原有股東以及債權(quán)人將通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式，在交易后持有公司66%的股權(quán)。掃除了債務(wù)問(wèn)題意味著，F(xiàn)F創(chuàng)始人賈躍亭的造車夢(mèng)又離現(xiàn)實(shí)近了一步。

不過(guò)，F(xiàn)F最終是否能落地仍然存疑，至少在中國(guó)，F(xiàn)F期待的和吉利、某一線城市的合資公司生產(chǎn)計(jì)劃，并未確定。但這些不確定性并不影響FF的宏大愿景。

根據(jù)S4文件，F(xiàn)F預(yù)計(jì)2022年?duì)I收可達(dá)5.04億美元，2025年躍至214.45億美元；銷售預(yù)期方面，F(xiàn)F預(yù)計(jì)2022年開始交付第一批FF91，當(dāng)年銷量2400輛；2024年3款車銷量11.3萬(wàn)輛；到2025年，4款車型的年銷量要達(dá)到30.2萬(wàn)輛。

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3年、4款車、45.6萬(wàn)輛

45.6萬(wàn)輛，是FF近期的宏偉目標(biāo)。

根據(jù)FF提交的S4文件，2022年、2023年、2024年和2025年，F(xiàn)F計(jì)劃銷售的車輛分別為2000輛、3.9萬(wàn)輛、11.3萬(wàn)輛和30.2萬(wàn)輛，從零開始交付3年累計(jì)銷售45.6萬(wàn)輛。

FF五年銷量計(jì)劃

資料來(lái)源：FF S4文件

其中，2022年的銷量只有FF91一款車，該車也是FF首款量產(chǎn)車。2018年8月29日，時(shí)任FF全球CEO的賈躍亭宣布，F(xiàn)F91首臺(tái)預(yù)量產(chǎn)車正式下線完成，計(jì)劃2018年底在美國(guó)漢福德工廠量產(chǎn)交付。

但在經(jīng)歷過(guò)恒大紛爭(zhēng)、賈躍亭卸任CEO等風(fēng)波之后，該車一直未能如期上市。按照FF S4文件計(jì)劃，首批FF91將于2022年開始交付。

FF五年銷量計(jì)劃拆分 

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

從2023年開始，除了定位豪華性能電動(dòng)車的FF91，定位高端車的FF81和面向B端市場(chǎng)的電動(dòng)物流車（FF稱為L(zhǎng)ast Mile Delivery Vehicles，LMDV，最后一公里運(yùn)輸車）也將開始銷售。

2025年，包括定位大眾市場(chǎng)的FF71開始交付，意味著FF的全系4款車型都將上量，FF計(jì)劃當(dāng)年FF71、FF81和FF91銷售26.68萬(wàn)輛，LMDV銷售3.5萬(wàn)輛。

銷量目標(biāo)大，賺錢預(yù)期自然也多。

FF五年?duì)I收計(jì)劃拆分

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

FF預(yù)計(jì)，2022年?duì)I收能達(dá)到5.04億美元，2023年和2024年分別預(yù)計(jì)為40.38億和105.55億美元，到2025年，企業(yè)年?duì)I收能達(dá)到214.45億美元。

FF五年?duì)I收計(jì)劃

資料來(lái)源：FF S4文件

值得一提的是，F(xiàn)F預(yù)計(jì)在2024年實(shí)現(xiàn)EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)）轉(zhuǎn)正，達(dá)到9.14億美元，2025年實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)EBITDA為23.12億美元。

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錢、人、車、廠俱備

美股上市前夕，F(xiàn)F已經(jīng)做好了實(shí)現(xiàn)宏大愿景的前期準(zhǔn)備。

資金方面，3月26日，F(xiàn)F宣布已籌集到近1億美元的債權(quán)融資，由Ares領(lǐng)投，Birch Lake等現(xiàn)有貸款方參與。

次日，F(xiàn)F首席產(chǎn)品及用戶生態(tài)官賈躍亭發(fā)布微博稱，F(xiàn)F上市前再獲1億美元貸款，該筆新融資將助力FF提前啟動(dòng)漢福德工廠生產(chǎn)準(zhǔn)備工作，F(xiàn)F91交付進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，同時(shí)將加速FF中國(guó)業(yè)務(wù)落地。

人事方面，3月31日，F(xiàn)F發(fā)文稱，在與PSAC的合并交易完成后，將任命9名新董事會(huì)成員。最新的16名FF董事會(huì)成員中，包括從拜騰跳槽來(lái)的畢福康（下圖第一行）和FF創(chuàng)始人賈躍亭（下圖第三行）。

FF董事會(huì)成員

資料來(lái)源：FF S4文件

FF其他管理和技術(shù)團(tuán)隊(duì)還包括來(lái)自摩托羅拉、瑪莎拉蒂、特斯拉、寶馬、通用汽車、卡瑪汽車、奔馳等企業(yè)的，以及前樂(lè)視汽車的部分核心成員。

FF部分技術(shù)團(tuán)隊(duì)成員 

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

車型方面，F(xiàn)F的3款乘用車覆蓋了從4.5萬(wàn)美元左右的大眾市場(chǎng)，到18萬(wàn)美元左右的豪華車市場(chǎng)，對(duì)標(biāo)車型包括特斯拉Model 3、Model Y、Model S、蔚來(lái)ES8、保時(shí)捷Taycan等各級(jí)別電動(dòng)車代表車型。

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

FF91和主要競(jìng)品部分性能參數(shù)對(duì)比 

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

幾款車的生產(chǎn)地也基本確定。FF91預(yù)計(jì)將于FF和PSAC合并完成后12個(gè)月內(nèi)，在FF租賃的美國(guó)加州漢德福工廠生產(chǎn)，該工廠面積約110萬(wàn)平方英尺（約1022畝），年產(chǎn)能1萬(wàn)輛，該車的完成開發(fā)需要大約9000萬(wàn)美元。

FF主要生產(chǎn)工廠 

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

FF的其余產(chǎn)能計(jì)劃在韓國(guó)群山市由Myoung Shin代工生產(chǎn)，年產(chǎn)能27萬(wàn)輛。Myoung Shin是韓國(guó)汽車零部件制造商MS Autotech 旗下子公司，曾與2019年和當(dāng)時(shí)的拜騰汽車簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并宣布參與拜騰C輪融資。拜騰汽車停產(chǎn)后，雙方的合作也沒(méi)有了下文。

另外，F(xiàn)F在S4文件中稱，與吉利、某一線城市簽署了不具約束力的合作諒解備忘錄，合作內(nèi)容之一是，三方將成立合資企業(yè)，支持FF在中國(guó)的生產(chǎn)。FF預(yù)計(jì)，從2025年開始，該工廠的年產(chǎn)能為10-25萬(wàn)輛，2026年年產(chǎn)能再增加15萬(wàn)輛。

FF投資者對(duì)和吉利合作的介紹

資料來(lái)源：FF投資者演講PPT

FF沒(méi)有提到這個(gè)“一線城市”指哪里，但有多家媒體援引數(shù)個(gè)信源稱，F(xiàn)F在國(guó)內(nèi)的工廠位于廣東省珠海市，三方合作由吉利主導(dǎo)，F(xiàn)F則與珠海市就FF國(guó)產(chǎn)進(jìn)度和銷售目標(biāo)等設(shè)立對(duì)賭條件。如果一切順利，F(xiàn)F將于2022年下半年在中國(guó)量產(chǎn)。

當(dāng)然，“如果”畢竟是如果。

一方面，F(xiàn)F在S4文件和投資者PPT中表明，與吉利尚未就合資公司達(dá)成確定協(xié)議，不能保證該公司最終成立。另一方面，雖然與FF簽署了框架合作協(xié)議，但吉利控股董事長(zhǎng)李書福明確表示，吉利不想替任何人代工，是富士康想替FF代工。

目前，F(xiàn)F的中文官網(wǎng)顯示，FF91已開始接受預(yù)訂，訂金為5萬(wàn)元。FF91美國(guó)的預(yù)訂頁(yè)面打開后，也會(huì)自動(dòng)跳轉(zhuǎn)至中文網(wǎng)站。曾交付爽約，卻又屢屢成為政商界座上賓的FF，這次真的能實(shí)現(xiàn)宏大愿景嗎？

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