隨著理想汽車Q1財(cái)報(bào)的發(fā)布，蔚來(lái)、小鵬、理想造車新勢(shì)力三巨頭的Q1財(cái)報(bào)全部揭曉。我們將“蔚小理”Q1財(cái)報(bào)做了詳細(xì)對(duì)比，看看他們的成績(jī)?nèi)绾?，他們是如何在激烈的“拼殺”出鍛煉出”肌肉“?/p>

總營(yíng)收：蔚來(lái)>理想>小鵬

總營(yíng)收方面，蔚來(lái)79.8億元，同比增近5倍，位居首位，理想35.8億，同比增超3倍，居第二，小鵬29.51億，同比增超6倍，居第三。

蔚來(lái)一直走的是高端路線，售價(jià)和銷量均高于理想和小鵬，所以總營(yíng)收遙遙領(lǐng)先。理想的單價(jià)也是明顯高于小鵬，所以，雖然銷量比小鵬略低，但總營(yíng)收要高于小鵬。小鵬P7的售價(jià)要高于G3，所以其總營(yíng)收的增幅比交付量高。總體來(lái)看，蔚來(lái)>理想>小鵬

從總營(yíng)收同比增速上來(lái)看，“蔚小理”均實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，小鵬汽車同比增長(zhǎng)最多，增速超6倍。總體來(lái)看，小鵬>蔚來(lái)>理想。

值得注意的是，“蔚小理”目前均未實(shí)現(xiàn)“自我造血”，仍處于虧損狀態(tài)。在上一季度實(shí)現(xiàn)盈利后，理想Q1轉(zhuǎn)為虧損，凈虧損達(dá)3.6億元，同比擴(kuò)大366.9%。小鵬凈虧損7.86億元，同比擴(kuò)大21.2%；蔚來(lái)凈虧損4.5億元，同比縮減73.3%。

交付量：蔚來(lái)>小鵬>理想

從交付量來(lái)看，蔚來(lái)Q1交付首次突破2萬(wàn)輛，同比增超4倍，理想交付1.25萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超3倍，小鵬汽車交付1.33萬(wàn)輛，同比增近5倍。一季度是一直是汽車銷售淡季，但環(huán)比去年四季度，蔚來(lái)和小鵬都是正增長(zhǎng)，而理想出現(xiàn)了下降，這樣也導(dǎo)致在Q1小鵬反超了理想。

整體來(lái)看，蔚來(lái)>小鵬>理想。蔚來(lái)遙遙領(lǐng)先，理想和小鵬角逐激烈，靠單一車型打拼的理想暫居下風(fēng)，小鵬的反超主要受益于小鵬P7的推出。

毛利率：蔚來(lái)小鵬環(huán)比增長(zhǎng)，理想環(huán)比下滑

銷量提升帶來(lái)的直接改變是毛利率的提升。蔚來(lái)毛利率為21.2%，理想為17.3%，小鵬為11.2%。蔚來(lái)、小鵬繼續(xù)保持環(huán)比增長(zhǎng)，但理想出現(xiàn)小幅下降。此前，理想是第一個(gè)在季度實(shí)現(xiàn)毛利率轉(zhuǎn)正的造車新勢(shì)力企業(yè)。

對(duì)于理想毛利率下滑的原因，理想給出的解釋是，由于汽車銷售毛利率的變化所導(dǎo)致。而汽車銷售毛利率同比增長(zhǎng)的原因?yàn)樵牧铣杀鞠陆导爱a(chǎn)量增加帶來(lái)的單車制造費(fèi)用降低，環(huán)比下降的主要原因?yàn)?021年第一季度推出的促銷活動(dòng)導(dǎo)致平均單車收入下降。

相比較而言，蔚來(lái)的單車毛利率低于小鵬和理想，一個(gè)顯性的原因是其目前的產(chǎn)能利用率還有提升空間，規(guī)模效應(yīng)還不夠強(qiáng)。另一個(gè)是，蔚來(lái)在用戶服務(wù)上的花費(fèi)，比任何車企都要多。

研發(fā)費(fèi)用：蔚來(lái)最高 理想同比增長(zhǎng)超一倍

研發(fā)的持續(xù)高投入，被認(rèn)為是造車新勢(shì)力未能實(shí)現(xiàn)自我造血的主要原因。理想、小鵬、蔚來(lái)在Q1的研發(fā)投入分別約為5.15億元、5.35億元、6.87億元，研發(fā)費(fèi)用在整體營(yíng)收中的占比分別為14.41%、18.13%、8.61%。

總體來(lái)看，“蔚小理”的研發(fā)費(fèi)用是，蔚來(lái)>小鵬>理想。但按研發(fā)費(fèi)用占總營(yíng)收的比例看，小鵬的占比高于理想，又遠(yuǎn)高于蔚來(lái)，而且理想的增速最高，同比增長(zhǎng)了近2倍。對(duì)于增速的原因，理想稱，一是研發(fā)人員增加；二是對(duì)新車型的研發(fā)投入。

在現(xiàn)金儲(chǔ)備方面，“蔚小理”現(xiàn)金儲(chǔ)備均超300億元。蔚來(lái)現(xiàn)金儲(chǔ)備最多達(dá)475億元，小鵬為362.01億元，理想汽車為303.6億元。

新品推出，豐富產(chǎn)品矩陣

產(chǎn)品方面，目前蔚來(lái)已形成了ES8、ES6、EC6組成的高端SUV產(chǎn)品矩陣，一季度交付量分別為4516輛、8088輛、7456輛，主要交付量由價(jià)格相對(duì)更低的ES6和EC6貢獻(xiàn)。

新產(chǎn)品方面，蔚來(lái)首款轎車ET7將于明年一季度正式交付，新車定位中型轎車，預(yù)計(jì)車長(zhǎng)將在4.9米左右，相比國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3更大，NEDC續(xù)航里程最高超過(guò)1000km。ET7的推出將填補(bǔ)蔚來(lái)轎車市場(chǎng)的空缺，豐富蔚來(lái)汽車產(chǎn)品矩陣。

小鵬目前在售車型是G3和P7，一季度交付量分別為5366和7974輛。隨著小鵬P7逐漸扛起其交付量“大旗”，小鵬由中低端向高端化的轉(zhuǎn)型是成功的。

新產(chǎn)品方面，4月14日，小鵬汽車旗下第三款產(chǎn)品，首款量產(chǎn)激光雷達(dá)智能汽車——小鵬P5正式發(fā)布。在上海車展，小鵬P5開(kāi)啟盲訂，預(yù)計(jì)售價(jià)會(huì)在18-25萬(wàn)元左右。目前訂單量已經(jīng)超過(guò)一萬(wàn)輛，即將在今年第三季度正式上市。

而靠單一車型理想ONE打拼的理想，雖然以12,579輛獲單車冠軍，但在蔚來(lái)、小鵬環(huán)比上漲的情況下，理想環(huán)比有所下降。新產(chǎn)品方面，5月25日，2021款理想ONE正式上市，新車售價(jià)提升為33.80萬(wàn)-34.80萬(wàn)元。相比老款，新車NEDC綜合續(xù)航里程提升至1080公里，并在外觀、內(nèi)飾和配置等部分擁有60余項(xiàng)新增和改進(jìn)的變化。理想汽車對(duì)2021款理想ONE寄予厚望——李想更是表示“到今年9月份，月銷量突破萬(wàn)臺(tái)”。

線下門(mén)店瘋狂擴(kuò)張

在銷售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)方面，蔚來(lái)現(xiàn)有23個(gè)蔚來(lái)中心和211個(gè)蔚來(lái)空間，覆蓋中國(guó)123個(gè)城市。蔚來(lái)?yè)Q電站已建成206座，覆蓋77個(gè)城市。蔚來(lái)已經(jīng)開(kāi)始逐步部署二代換電站，目標(biāo)是今年將換電站總量增加到至少500個(gè)。與此同時(shí)，蔚來(lái)將加大超充網(wǎng)絡(luò)和目的地充電樁的建設(shè)。截至目前，蔚來(lái)已經(jīng)在全國(guó)累計(jì)部署超過(guò)146座超充站和1,826根目的地充電樁，計(jì)劃2021年底分別達(dá)到600座和15,000根。

目前蔚來(lái)有33家服務(wù)中心，162家授權(quán)服務(wù)中心，基于不斷提升的運(yùn)營(yíng)效率，2021年蔚來(lái)會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大售后服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)布局，進(jìn)一步改善售后服務(wù)體系。

小鵬已有178家銷售網(wǎng)點(diǎn)和61家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋了70個(gè)城市。理想稍微落后，截至Q1末擁有65家零售店，135個(gè)服務(wù)中心，覆蓋49個(gè)城市。

因此，今年在線下銷售網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)中，“蔚小理”都表現(xiàn)出強(qiáng)大的決心。

蔚來(lái)計(jì)劃增加20個(gè)蔚來(lái)中心和120個(gè)蔚來(lái)空間，總門(mén)店數(shù)將達(dá)到366家。三四線城市以下城市門(mén)店占比將從25%提高至30%左右，這意味著蔚來(lái)開(kāi)始逐漸向下沉市場(chǎng)滲透。小鵬計(jì)劃將總銷售網(wǎng)點(diǎn)數(shù)提高到300家左右，覆蓋超120個(gè)城市。理想預(yù)計(jì)今年線下門(mén)店將擴(kuò)展至200家，未來(lái)理想可能會(huì)考慮采取蔚來(lái)空間的形式擴(kuò)張，即派加盟店出錢出地，理想負(fù)責(zé)出人。

軟件收入成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)

在Q1營(yíng)業(yè)收入中，小鵬汽車首次確認(rèn)了來(lái)自XPILOT自動(dòng)駕駛軟件的收入。在已交付的超2萬(wàn)輛P7中，XPILOT 3.0的累計(jì)付費(fèi)率超過(guò)20%，在今年3月，這一數(shù)據(jù)已達(dá)到25%。目前小鵬汽車從XPILOT3.0獲得軟件收入達(dá)8000萬(wàn)元，其中5000萬(wàn)元是去年產(chǎn)生的。這意味著，僅今年一季度，小鵬汽車的軟件收入已占總營(yíng)收的1%。

無(wú)獨(dú)有偶，在今年1月的NIO Day上，蔚來(lái)公布了新車ET7，這款車配備自動(dòng)駕駛系統(tǒng)NAD，NAD包括了19項(xiàng)安全與駕駛輔助功能，其完整功能采用“按月開(kāi)通、按月付費(fèi)”的服務(wù)訂閱模式，消費(fèi)者將以每月支付680元的方式按月訂閱該服務(wù)。雖然蔚來(lái)未在財(cái)報(bào)里公布相關(guān)數(shù)據(jù)，但李斌曾坦承，來(lái)自軟件的收入確實(shí)將是蔚來(lái)汽車毛利的來(lái)源之一。

在一次媒體溝通會(huì)上，在談及“理想汽車是否會(huì)靠增加軟件服務(wù)來(lái)提高收入”時(shí)。理想汽車創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO李想表示：“我們不能封死說(shuō)一定不提供軟件服務(wù)、不需要這方面收入，我們打造的是“移動(dòng)的家”，這方面肯定是需要軟件服務(wù)的?！边@意味著理想汽車未來(lái)大概率會(huì)通過(guò)軟件訂閱模式來(lái)提升收入，從而減少虧損。

近年來(lái)，很多新能源車企都在慢慢從“賣硬件”發(fā)展到“賣軟件+服務(wù)”，數(shù)據(jù)顯示，90%以上的中國(guó)消費(fèi)者表示，愿意為車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)付費(fèi)，其中25%-30%的消費(fèi)者的支付意愿超過(guò)5,000元?？梢?jiàn)，軟件定義汽車已經(jīng)成為智能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一大趨勢(shì)。

雖然目前小鵬、蔚來(lái)的軟件收入占總營(yíng)收的比例不算高，但可以肯定的是，未來(lái)，軟件將成為車企的又一大利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，誰(shuí)占據(jù)了核心價(jià)值點(diǎn)，誰(shuí)才能領(lǐng)跑于賽道。

小結(jié)：“蔚小理”Q1營(yíng)收增長(zhǎng)、虧損收窄、毛利轉(zhuǎn)好，總體呈現(xiàn)持續(xù)向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。蔚來(lái)在銷量和主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上都比理想和小鵬有明顯優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品也最豐富，穩(wěn)居第一。小鵬和理想角逐激烈，Q1小鵬的銷量反超理想，但隨著新款理想ONE的推出，理想有機(jī)會(huì)再重回第二的位置。

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